Что лучше: ИИС или ПИФ, в чем разница и главные отличия

Чтобы не повторяться, напомним, что подробные описания каждого из инструментов приводятся в наших статьях:

  1. Виды паевых инвестиционных фондов
  2. Какие ценные бумаги можно покупать на ИИС, какие акции продаются по ИИС

Сравнивать ИИС и ПИФ не совсем корректно потому, паи ПИФа можно покупать в том числе и на ИИС. Поэтому лучшим вариантом является использование инвестиционного счета для покупки нескольких паевых фондов, которые можно варьировать и по инструментам (акции, частные и государственные облигации), так и по секторам и даже валюте.

Таким образом инвестор может получить эффект синергии: например, налоговый вычет по ИИС первого типа, а также отсутствие налогообложения по ПИФам дадут значительный финансовый эффект.

В чем сходства ПИФ и ИИС:

  1. Оба инструмента очень хорошо подойдут для начинающего инвестора, поскольку являются достаточно простыми вариантами вложений.
  2. Также, учитывая, что и в составе ПИФ, и в составе ИИС может быть несколько инструментов (и акции, и облигации, и депозиты), в обоих случаях мы получаем диверсифицированный портфель с точки зрения риска.
  3. В обоих видах инвестиций есть налоговые преференции. Про налоговые вычеты ИИС все подробно рассказывается в статье, а по паям ПИФ плюс заключается в том, что, в случае владения ими дольше 3 лет, инвестор освобождается от выплаты налогов при перепродаже или погашении паев.
  4. На финансовом рынке большое многообразие поставщиков этих услуг: паи можно купить почти у всех крупнейших управляющих компаний, а ИИС можно открыть через крупнейших брокеров (зачастую управляющая компания и брокер могут входить в одну группу компаний, поэтому качество сервиса и надежность работы будут одинаково высокими).

Различия между ИИС и ПИФ:

  1. В случае, если вы выбрали в качестве инструмента инвестирования ИИС, в течение года необходимо вносить туда не менее 400 тысяч рублей, чтобы получить максимальную сумму налогового вычета в 52 тысячи. У ПИФов нет таких условий.
  2. При покупке паев инвестор может дополнительно вкладывать в них любую сумму в течение года. У ИИС же есть строгое ограничение: максимум 1 миллиона рублей в год.
  3. ИИС дает возможность решить, будете ли вы инвестировать самостоятельно (в этом случае инвестиционный счет открывается у брокера) или же готовы доверить это профессионалам (тогда счет нужно открывать у доверительного управляющего). ПИФы же предполагают только вариант с передачей денег в доверительное управление.
  4. Если вы выбрали ИИС у брокера, перечень вариантов для инвестирования очень большой: акции, облигации, опционы, фьючерсы. При покупке паев ПИФ инструменты, в которые будут инвестированы средства, ограничены Инвестиционной декларацией фонда, а также стратегией управляющего фондом. То есть, если ПИФ инвестирует в государственные облигации в соответствии со своей стратегией, вы вряд ли увидите в составе его активов акции Apple или Газпрома, даже если они будут показывать отличные результаты.
  5. Вложения в ПИФ будут менее затратны, чем самостоятельная торговля через брокера на ИИС первого типа, поскольку в данный момент есть фонды, которые предлагают совокупную комиссию на уровне 1-1,5% (сюда включены комиссия за покупку, погашение паев, за управление фондом, а также все расходы на функционирование ПИФа). Брокер же взимаем комиссию за любую торговую операцию в зависимости от суммы сделки. Таким образом, если активно торговать с ИИС типа А, это будет гораздо дороже.
  6. Минимальная сумма, необходимая для инвестирования в паи ПИФ, начинается от 100 рублей. На 5-7 тысяч рублей вы можете приобрести диверсифицированный портфель и с точки зрения рисков, и с точки зрения доходности. В то же время, приобретение акций и облигаций на такую сумму (не имеет значения, самостоятельно через брокера или в рамках доверительного управления) в силу специфики торговли на бирже (бумаги продаются лотами, зачастую вы не можете купить по одной акции нескольких эмитентов, чтобы не выйти за рамки такой небольшой суммы) не позволит разнообразить вложения.
  7. В силу законодательных ограничений, ИИС можно открыть только у одного брокера. Если вы хотите поменять брокера, вам придется сначала закрыть счет у предыдущего и только потом обратиться к новому. В случае с ПИФами вы одновременно можете купить паи 10 разных фондов под управлением 4 различных управляющих компаний.
  8. Если инвестор решил приобрести на свой ИИС ценные бумаги иностранных эмитентов (например, акции Facebook), важно помнить о следующем. Эти акции можно купить на российских биржах только за валюту (доллары США). Поэтому для совершения такой операции необходимо сначала конвертировать рубли в доллары (поскольку запрещено вносить на ИИС иностранную валюту). Когда вы решите зафиксировать прибыль и выйти из вложения в Facebook, вы продаете акции и снова конвертируете доллары в рубли, чтобы вывести их на инвестиционный счет. Таким образом, вы теряете на конвертации определенную комиссию. Также нельзя забывать о риске изменения курса валют за время между покупкой и продажей, это тоже может сказаться негативно на операциях. Поэтому в качестве альтернативы можно просто приобрести паи фондов, которые инвестируют либо в иностранные экономики, либо в технологический сектор (в зависимости от ваших инвестиционных предпочтений): в этом случае не будет никаких конвертаций валюты, а риск курса валют будет учитываться профессиональными управляющими при ежедневном анализе портфелей активов ПИФа.

Возможные риски ИИС и ПИФ

Не существует идеального инструмента для инвестирования, ИИС и ПИФ тоже не исключение. В обоих случаях есть определенные риски.

Риск индивидуального инвестиционного счета заключается в том, что сумму денег, которую вы передаете на этот счет, нельзя забирать с него в течение 3 лет, иначе вы лишаетесь права на налоговый вычет. Это долгосрочный вид вложений.

Также напомним, что, если вы решили вкладывать средства самостоятельно, используя брокера, вы берете на себя абсолютно все риски, которые есть у покупаемых активов. ИИС не гарантируются государством, поэтому в случае убытков по такому счету никто не возместит эти потери.

У паев ОПИФ рисков меньше: средствами управляют профессионалы, которые в определенные моменты будут принимать решения, которые снижают вероятность потерь инвестора. Также, учитывая, что управляющие компании всегда диверсифицируют портфели активов каждого фонда, рыночный риск здесь будет ниже, чем при самостоятельном инвестировании.

Выводы:

ПИФы и ИИС являются идеальными инструментами для начинающего инвестора. Это достаточно простые и понятные варианты вложений (сразу после банковского депозита), которые за последние 3-5 лет привлекли миллионы россиян.

Сильные стороны ИИС – налоговые вычеты и многообразие финансовых инструментов, которые можно приобретать на инвестиционный счет.

В свою очередь паи ОПИФ позволяют уже в момент покупки сформировать несколько портфелей различной инвестиционной направленности: благодаря профессиональным управляющим вы одновременно можете иметь облигации, акции самых надежных российских компаний и высокодоходные иностранные бумаги среди своих вложений, не изучая рынок ни одного из этих инструментов. Также управляющая компания будет постоянно отслеживать все рыночные изменения и проводить ребалансировку ваших портфелей. Плюс, в отличие от ИИС, вам не понадобится вкладывать деньги на 3 и более лет, чтобы получать двузначную доходность.

А в случае, если вас интересуют иностранные активы, вы не будете терять на конвертации валют при покупке и продаже финансовых инструментов, поскольку эти процессы сразу берет на себя управляющая компания. Идеальным решением для начинающего инвестора будет открытие индивидуального инвестиционного счета у брокера и приобретение паев нескольких разнонаправленных открытых паевых фондов, чтобы получить плюсы от обоих видов финансовых инструментов.