Какие ценные бумаги можно покупать на ИИС, какие акции продаются по ИИС

Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС) – это счет, который открывается у доверительного управляющего (ДУ) либо у брокера, он появился в России в 2015 году. На октябрь 2020 года по данным Московской биржи физические лица открыли уже 3 миллиона ИИС[i].

Ключевыми особенностями ИИС можно назвать следующие:

  1. Инвестор может открыть только один ИИС (если вы решите открыть второй счет, то первый нужно будет закрыть не позднее одного месяца).
  2. Открыть ИИС может только резидент Российской Федерации.
  3. Пополнять этот счет можно только рублями.
  4. Максимальная сумма взносов на ИИС в течение года – 1 миллион рублей (минимальная сумма не установлена).
  5. По счету инвестор может получать налоговые вычеты, но для этого ИИС должен быть открыт как минимум 3 года.
  6. Нельзя частично вывести деньги со счета, можно только закрыть. В таком случае (если счет закрывается до момента истечения 3 лет) вы теряете право на вычет.

Индивидуальный инвестиционный счет типа А дает возможность оформить налоговый вычет на взносы: ежегодно можно получить 13% от денег, которые инвестор внес на счет. Максимальная сумма денежных средств, с которой рассчитывается вычет – это 400 тысяч рублей. Таким образом, можно вернуть до 52 000 рублей. Однако, для получения этих денег нужно выполнять условия:

  • Официальный доход, с которого платится НДФЛ: это касается как трудовых доходов, так и, например, дохода от сдачи жилья в аренду.
  • В течение года сумма уплаченного НДФЛ должна быть не меньше, чем сумма вычета, на который можно претендовать.
  • Торговые операции, которые проводятся по ИИС (покупка или продажа ценных бумаг), после закрытия счета будут облагаться налогом отдельно, если счет закрывается меньше, чем через 3 года (в этом случае вам также придется еще и вернуть полученный вычет).

Самый значимый плюс ИИС по сравнению с обычными услугами брокера или доверительного управляющего – налоговый вычет. В зависимости от схемы вычета разделяют ИИС типа А и типа Б.

Данный тип ИИС подходит, скорее, для менее активных инвесторов, которые не планируют часто торговать и готовы к долгосрочным вложениям. Классический пример действий – это открытие ИИС типа А, покупка на сумму инвестиций Облигаций Федерального Займа (ОФЗ) (доходность по ним будет чуть выше банковского депозита, на уровне 4,5-5% при аналогичном минимальном уровне риска). В этом случае инвестор получает годовую доходность по облигациям + налоговый вычет 13%. Итого – 17-18% в год с минимальным риском.

ИИС типа Б дает преференции в виде вычета на инвестиционный доход. Прибыль, которую вы получите от торговых операций, освобождается от налогообложения (вернее, инвестор получает налоговый вычет на сумму, которая ранее уплачена по этим операциям). Данный тип счета лучше подходит для активных инвесторов, которые достаточно часто совершают операции с ценными бумагами через инвестиционный счет.

Главные условия для такого вида вычета:

  • Вычет дается только после закрытия счета.
  • Если владелец счета уже получил хотя бы один вычет типа А, то претендовать еще и на вычет типа В он не может.

Какие активы можно приобрести на ИИС?

Учитывая, что ИИС является разновидностью брокерского счета или счета доверительного управления, то инвестору будет доступно множество финансовых инструментов:

  • Российские акции;
  • Государственные и корпоративные облигации;
  • Паи ПИФ;
  • Иностранные ценные бумаги (только те, которые торгуются на российских биржах)
  • Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы).

Акции, облигации и паи подробно рассматриваются в статье «Виды инвестиций: основы и популярные инструменты инвестирования».

Производные финансовые инструменты (деривативы)

Производные финансовые инструменты (ПФИ) – это особый вид договора, по которому стороны соглашения обязаны (или имеют право) совершить определенные действия с базовым активом, который лежит в основе дериватива. Например, фьючерс на покупку нефти или опцион на продажу акций Газпрома.

Фьючерс – это биржевой контракт, по которому его владелец обязан будет в определенную дату купить некий актив (указанный в соглашении) за цену, определенную на дату получения данного контракта, а вторая сторона аналогично обязана будет продать этот актив на тех же условиях. Чаще всего фьючерсы торгуются на товары и сырье, например, на нефть различных марок (Brent, WTI, Urals), пшеницу. Но также есть фьючерсы на ценные бумаги (акции, облигации) и валютные пары.

Например, сегодня акция стоит 100 рублей, но вы ожидаете, что через месяц она будет стоить дороже. Вы идете на биржу и покупаете фьючерс на данную акцию с ценой базового актива в 105 рублей на 100 акций. По этому фьючерсу вы через месяц обязаны будете купить (а вторая сторона, соответственно, продать вам), 100 акций по цене 105 рублей (сумма сделки 10 500 рублей). Поэтому, если к моменту исполнения фьючерса акция будет стоить больше 105 рублей, то инвестор оказывается в прибыли (он получает акции за 105 рублей и продает их на бирже, например, за 110 рублей). Если же акция потеряет в цене, то по этому фьючерсу будет зафиксирован убыток.

Опцион тоже является биржевым стандартизированным контрактом. Ключевое отличие от фьючерса заключается в том, что держатель опциона имеет право на исполнение сделки на условиях опциона (вторая сторона все так же имеет обязанность и не может отказаться от сделки).

Различают опционы call и опционы put.

Опцион call дает право своему держателю купить базовый актив, на который заключен опцион. Опцион put, наоборот, дает право продать.

Вернемся к нашему примеру с акциями. Но теперь мы покупаем не фьючерс на них, а опцион call. Поэтому через месяц, если цена акции будет выше, чем 105 рублей, то мы зафиксируем прибыль (мы используем наше право на покупку акций по цене в 105 рублей за штуку, и продаем бумаги на бирже). А если цена акции на дату исполнения опциона ниже 105 рублей, то мы ничего не потеряем: можно отказаться от исполнения опциона.

С опционами put все немного иначе: их покупают в том случае, если ожидают, что цена актива будет опускаться. Поэтому инвестор купит такой дериватив, если ждет, что, например, бумага через месяц будет стоить 90 рублей (а в опционе put, при этом, фиксируется цена в 95 рублей). И через месяц, владелец ПФИ покупает акции на бирже за 90 рублей и пользуется правом продать бумаги, но за 95 рублей.

Практически все фьючерсы и опционы, которые торгуются на бирже, относятся к категории беспоставочных. Это означает, что расчеты по ним происходят только в деньгах (например, по фьючерсу на акции Сбербанка фактической передачи этих акций не происходит, стороны рассчитывают разницу между ценой актива на бирже и ценой актива по фьючерсу и выплачивают ее).

Деривативы являются очень сложным инструментом: примеры, которые описаны выше, показывают лишь принципы работы ПФИ. Торговля фьючерсами и опционами гораздо более рискованной, чем может показаться на первый взгляд, для оценки их стоимости (и возможной прибыли) используются, в том числе, интегральные финансовые модели, требующие серьезной математической подготовки. Начинающим инвесторам лучше не использовать данные инструменты.

Что нельзя покупать на ИИС?

Во-первых, запрет касается иностранных ценных бумаг, которые не торгуются на российских биржах. Например, список иностранных акций, имеющих котировки на Мосбирже, включает всего 20 эмитентов, среди которых Apple, Amazon, Microsoft, Intel, McDonald’s и другие. В то же время, на Санкт-Петербургской бирже торгуется более 1 400 акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов. То есть, даже с учетом ограничений, начинающему инвестору, который решил открыть ИИС, доступно очень много вариантов иностранных бумаг.

Во-вторых, законодательно запрещено использовать ИИС для торговли на форекс-рынке (это сегмент финансового рынка, на котором напрямую торгуется валюта). Связано это, скорее всего, с тем, что ИИС – это инструмент для недостаточно опытного инвестора, который только начинает пробовать совершать вложения. А рынок форекс является очень рискованным из-за высокой волатильности (волатильность – это степень изменения цены на актив) и из-за торговли «с плечом» (когда инвестор может приобрести актив на сумму в 100 раз превышающую его собственные средства, поскольку брокер предоставляет ему соответствующий заем).

Также существует ограничение по депозитам. Если вы решили открыть счет ИИС, передав его в доверительно управление, то средства с такого счета можно разместить в том числе на депозит, но не более 15% от всей суммы счета.

Выводы:

За 5 лет с момента появления ИИС стал одним из самых популярных инструментов инвестирования.

Ключевыми причинами можно назвать его плюсы:

  • Простота для начинающего инвестора, особенно в случае, если ИИС открывается для доверительного управления: профессиональные аналитики будут управлять вложениями в самые эффективные разрешенные инструменты.
  • Налоговые вычеты. К любой, даже самой безрисковой операции, которая принесет небольшой доход, можно мысленно прибавлять 13%, которые вернутся инвестору в конце срока ИИС (таких преференций нет больше ни у одного вида инвестиций).
  • Большой выбор объектов для вложения. Не смотря на определенные ограничения, при помощи инвестиционного счета можно приобретать практически любые надежные (и доходные) инструменты, включая даже фьючерсы и опционы.

Минусы у индивидуальных инвестиционных счетов тоже есть:

  • Сумма налогового вычета ограничена 52 тысячами в год в случае ИИС типа А.
  • Счет должен быть открыт как минимум в течение 3 лет (чтобы полностью получить налоговые преференции), это вариант для долгосрочного вложения.

[i] https://www.moex.com/n30606/?nt=106