Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (9 — 16 апреля 2021 года)

Основные события

Индекс МосБиржи вырос за прошлую неделю на 2,15% до 3598,44 п. По всему миру было зафиксировано 5,2 млн новых случаев COVID-19. Но пока это не оказывает существенного влияния на рынки. Нефть марки Brent выросла по итогам недели до $66,76 за баррель.

ОПЕК повысил прогноз по росту спроса на черное золото в 2021 г. По данным EPFR Global, в фондах, инвестирующих только в российские акции, за период с 8 по 14 апреля был зафиксирован отток в размере $20 млн.

Индекс NASDAQ, крупную долю которого составляют акции высокотехнологичных компаний, вырос по итогам недели на 1,1%, до 14052,34. Снижение доходностей американских UST оказало положительный эффект на оценку компаний сектора IT. 10-летние гос. облигации завершили неделю на уровне 1,58% годовых.

Самым обсуждаемым событием прошедшей недели в России стали новые американские санкции, которые затронули как физических, так и юридических лиц. Но самым значимым событием, разумеется, стал запрет покупки американскими финансовыми организациями российского госдолга на первичном рынке с 14 июня 2021 г. Минфин РФ после этой даты перестанет предлагать на первичном рынке старые выпуски, чтобы не провоцировать продажи.

За несколько дней до введения санкций состоялся телефонный разговор между президентами России и США, где обсуждались российско-американские взаимоотношения. Было предложено провести саммит двух президентов в третьей стране, что было позитивно воспринято инвесторами.

В первом квартале ВВП КНР вырос на 18,3% г/г (на 0,6% кв/кв). Данные по промпроизводству в Китае оказались хуже ожиданий: годовой рост составил 14,1%, в то время как рынок ждал 18%. А вот розничные продажи выросли сильнее ожиданий – на 34,2%, тогда как ожидался рост на 28%.

Индекс цен производителей вырос в РФ на 16% г/г (прогноз – 14,8%). На этой неделе выйдут данные по розничным продажам в России, а в пятницу ЦБ объявит решение по ключевой ставке. По нашему мнению, регулятор может поднять ставку сразу на 0,5%, что уже заложено в цены ОФЗ.

Потребительские цены в США выросли в марте сильнее ожиданий: рост составил 2,6% г/г при ожиданиях 2,5% г/г. При этом очищенные от еды и топлива данные показали рост на 1,6%, что также превзошло ожидания участников рынка. Лучше ожиданий вышли и данные по розничным продажам в марте – 9,8%. Тут свою лепту внесли выплаты $1400 от правительства США в рамках последнего пакета помощи.

Положительную динамику показали и данные по первичным обращениям по пособиям по безработице, которых за неделю было подано 576 тыс. по сравнению с 744 тыс. неделей ранее. Небольшой ложкой дегтя стал индекс настроений Университета Мичигана, который составил 86,5 п., что оказалось ниже ожиданий рынка (89 п.).

В пятницу в США выйдут данные по индексу PMI промышленности и сферы услуг от Markit. В четверг будет опубликовано решение по ставке ЕЦБ. Мы не ожидаем никаких изменений в текущей политике европейского регулятора, но будут важны комментарии о состоянии европейской экономики.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 9 по 16 апреля 2021 года.