Рынок акций
Российский рынок акций остается в своей повестке, локальные движения больше определяются техническими моментами. Индекс МосБиржи снизился почти на 2%, растеряв весь рост с начала года. Дивиденды от нефтегазового сектора пока распределяются в другие сектора. С другой стороны, основные компании в секторе продолжают стабильно платить акционерам, отчасти следуя примеру госкомпаний. Компании других отраслей, где частного капитала больше, пока предпочитают не выплачивать большие дивиденды, несмотря на достаточный для этого денежный поток. Очередная интрига в этом смысле разворачивается вокруг распределения доходов ГМК Норникель.
Позже часть частных компаний вполне могут прибегнуть к механизму выкупа акций с рынка, который выглядит более нейтральным способом распределения доходов в текущей ситуации.
Геополитический фон остается достаточно неопределенным, что давит на настроения инвесторов, но периодически поступающая на рынок значительная ликвидность, вероятно, удержит его от сильных просадок в ближайшее время. Некоторого оптимизма добавляет также хорошая конъюнктура на сырьевых рынках на ожиданиях ускорения китайской экономики.
Рынок облигаций
Минувшая неделя принесла оказалась весьма позитивной для облигационного рынка как с точки зрения динамики торгов, так и с позиции макроэкономической статистики. Рублевые бумаги продолжили подрастать в цене, в первую очередь, это коснулось краткосрочных облигаций высокого кредитного качества. Во вторых и третьих эшелонах положительная динамика была менее выразительна, но также очевидна. Исключением, пожалуй, выступили облигации Сегежи, которые несколько подешевели в рамках технической коррекции, поскольку участники рынка освобождают лимиты под новое размещение лесопроизводящего холдинга, которое запланировано на 27 января.
Статистика по инфляции оказалась достаточно неплохой. Так, в период с 10 по 16 января ИПЦ вырос на 0,15%, что совпало кок с рыночными ожиданиями, так и со средним наблюдаемым показателем ИПЦ для этого времени года. Также макроэкономисты отметили, что инфляция за последние 8 месяцев составила около 0,3%, что значительно ниже таргета Банка России в 4% годовых.
На этом фоне мы подтверждаем свой декабрьский прогноз, что на заседании ЦБ 10 февраля ключевая ставка останется без изменений. Невыразительная в текущий момент динамика потребительских цен может сподвигнуть регулятора и вовсе не менять ставку в первом полугодии 2023-го года, что крайне положительно для сегмента рублевых облигаций.
ТОП-3 фондов
- ОПИФ «Финансовая подушка» — самый консервативный фонд с минимальным риском, который инвестирует в короткие бумаги и договоры РЕПО.
- ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Оборонный» — тематический самый актуальный фонд, инвестирующий в облигации предприятий — отечественной оборонной отрасли. В составе такие компании, как Вертолеты России, Корпорация Иркут, ТранскомплектХолдинг (Калашников).
- ОПИФ «Финансовый поток» предполагает регулярную выплату дохода, в составе: консервативные облигации и до 20% акций.
Изменения в портфелях фондов
Фонды облигаций. На фоне текущей неопределенности мы отдаем предпочтение облигациям с высоким купонным доходом и средним сроком до погашения.
Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 13-20 января 2023 года.
-
16 ноября 2023
События и комментарии 6 — 12.11.2023 г. (УК «Открытие»)
Закончился октябрь, и мы хотели бы подвести итоги периода 22 сентября 1997 года — 31 октября 2023 года. Эти даты, -
13 ноября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (03.11 – 10.11.2023г.)
АКЦИИ Индексы акций США выросли по итогам недели. Рост бумаг технологического сектора позволил американскому рынку завершить неделю в плюсе, несмотря -
13 ноября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 10.11.2023 г.)
Итоги недели: Moody’s понизило прогноз по кредитному рейтингу США; ускорение инфляции в РФ в октябре; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи -
9 ноября 2023
События и комментарии 23 — 29.10.2023 г. (УК «Открытие»)
Ралли О снижении доходности в государственных облигациях Прошедшая неделя была достаточно богата на события, как на локальном, так и на -
8 ноября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (03.11.2023г.)
АКЦИИ Американские фондовые индексы продемонстрировали самый большой недельный рост за год. Поводом для резкого коррекционного ралли стало снижение доходностей длинных -
7 ноября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.11.2023 г.)
Итоги недели: итоги заседания ФРС; новые санкции США; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из значимых для американского рынка событий