Рынок акций

Основные индексы акций США незначительно снизились по итогу прошедшей недели: S&P 500 потерял около 2%. С технической точки зрения, S&PS00 вполне может возобновить рост в ближайшее время, пока находится выше предыдущего сопротивления 4200 пунктов. Закрытие большого объёма коротких позиций на рынке будет способствовать этому движению. В среду был опубликован протокол последнего заседания ФРС, подтвердив для инвесторов тезис, что члены FOMC сильно озабочены явными признаками дальнейшего замедления экономики США во втором полугодии и уже не уверены в необходимости повышения ставки прежними темпами. В текущей ситуации слабые экономические данные могут начать оказывать некоторую поддержку рынку акций на ожиданиях смягчения политики ФРС в перспективе нескольких месяцев.

Российский рынок акций вырос на прошлой неделе. Настроения на рынке поддержали новости о решении ряда компаний возобновить выплату дивидендов. В частности, об этом объявили Татнефть и ФосАгро, бумаги которых находятся в наших портфелях.

В ближайшее время можно ожидать объявление дивидендов за первое полугодие 2022 года Новатэком и Роснефтью. Наиболее интересной дивидендной историей осени может стать Лукойл, если совет директоров компании также примет решение о возобновлении выплат.

Начавшийся налоговый период в этот раз пока не привел к заметному укреплению рубля. Вероятное дальнейшее ослабление курса национальной валюты станет хорошей поддержкой для рынка акций.

Рынок облигаций

Низкий сезон на облигационном рынке подходит к концу, на рынок постепенно возвращаются основные игроки. Впереди четыре последних месяца 2022 года, которые традиционно являются одними из самых ярких и активных.

Можно констатировать, что основное движение по ключевой ставке этого года уже позади, теперь облигационные портфели ждет более плавный рост цен и высокий купонный доход. Сейчас очевидна ощутимая премия бумаг с фиксированной доходностью над депозитами.

В сентябре-декабре мы ждем волну новых размещений, в которых будем участвовать с целью получения спекулятивного дохода.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 12 по 19 августа 2022 года.