Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (11 — 18 июня 2021 года)

Основные события

На прошедшей неделе индекс МосБиржи просел на 1,48% и закрылся на отметке 3802,95 п. Российский рубль также растерял часть своих позиций относительно доллара США и завершил неделю на отметке 72,78. При этом баррель нефти марки Brent показал рост на 0,9% до $73,51. Международное энергетическое агентство повысило прогноз по спросу на «черное золото» на 2021 г. до 96,4 млн баррелей в сутки.

Был небольшой приток средств в российские акции со стороны фондов. По данным EPFR Global, за период с 10 по 16 июня он составил $20 млн.

16 июня прошла личная встреча президента России Владимира Путина и президента США Джо Байдена. Можно сказать, что встреча прошла в нейтральном ключе. Стоит отметить достижение договоренности о возврате послов в Москву и Вашингтон.

В среду комитет по открытым рынкам ФРС США оставил диапазон ставки по федеральным фондам на неизменном уровне 0-0,25, но предупредил рынки о том, что уже начал обсуждать сворачивание программы помощи экономике. О старте обсуждения по выходу из программы помощи говорил и глава ФРБ СентЛуиса Буллард.

В США данные по ценам производителей оказались выше ожиданий, а розничные продажи в мае упали сильнее прогнозов аналитиков. Количество первичных обращений за пособиями по безработице оказалось выше 400 тыс. и составило 412 тыс., хотя участники рынка ожидали снижения данной цифры в район 360 тыс.

На предстоящей неделе глава ФРС США Джером Пауэлл будет отчитываться перед Конгрессом, а также состоятся выступления представителей ФРС на различных мероприятиях.

В США будут опубликованы данные по продажам жилья на вторичном рынке, продажи новостроек, PMI промышленности, а также данные по личным доходам и расходам и уточненный индекс настроений от университета Мичигана. Банк Англии примет решение по ключевой ставке.

ПИФы

Сейчас наблюдается интересная картина, так как падают инфляционные ожидания, в частности, падает breakeven10. Падают долгосрочные ставки, на этом фоне российские суверенные евробонды чувствуют себя позитивно, в том числе и Россия 47.

В российском сегменте долгового рынка мы приняли участие в размещениях облигаций Аэрофлота и Рестор. Бумаги мы добавили в портфель ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации».

Российский рынок акций показал исторический максимум, после чего начал корректироваться. В ближайшее время рынку будет сложно показать новые максимумы, скорее всего мы увидим консолидацию или даже коррекцию, если будет нисходящее движение и на глобальных рынках.

Наблюдались распродажи на товарных рынках, от чего страдали бумаги Норникеля, Русала и Алросы. Под раздачу попали и бумаги сталелитейных компаний в России, хотя цены на горячекатаную сталь держатся на высоких уровнях. Это скорее возможность для покупки, так как есть апсайд 30-40% по основным компаниям сектора металлургии даже при стали $700 за тонну. Возможно готовятся некие новые изъятия от Правительства РФ, о которых не знает широкий рынок. В данный момент фундаментально на российском рынке альтернативы черной металлургии нет. Продолжаем держать акции компаний сектора в ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения».

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 11 по 18 июня 2021 года.