Как можно оценить отчетность Яндекса, одной из крупнейших позиций в фонде «Открытие – Акции»?

Ирина Прохорова, портфельный менеджер УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»)

Результаты Яндекса, одной из крупнейших позиций в фонде «Открытие – Акции», превзошли наши ожидания в части роста выручки и EBITDA рекламного сегмента как по результатам года, так и четвертого квартала в особенности. Это позволяет совокупно оценить представленную отчетность как сильную. Рентабельность показателя EBITDA выросла с 49,6% по итогам прошлого года до 51,7% в четвертом квартале.

Тем не менее, негативным моментом стало увеличение убытка по EBITDA в сегменте Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки в четвёртом квартале. Его сокращение в дальнейшем могло бы улучшить впечатление от в остальном положительных результатов.

В дальнейшем мы ожидаем сохранения устойчиво благоприятной динамики на рынке рекламы и сильных результатов так же и в текущем году. При этом важным моментом является разрешение вопроса с изменением структуры собственности и корпоративного управления группы. Геополитическая напряжённость обусловила сложности для ведения бизнеса в его текущей конфигурации. Условия выделения активов представляют основной риск для акционеров.

Интересно проанализировать и возможные перспективы конкурентов Яндекса. Компания VK пока не представила финансовых результатов за год и четвертый квартал. Однако в третьем квартале темпы роста выручки в рекламном сегменте составили 29%, в то время как у Яндекса – 45% (и ускорились до 47% в четвертом квартале). Если рассматривать понятие сектора широко, то среди IT-компаний положительные ожидания у нас также имеются в отношении акций группы Позитив.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 20 сентября 2023

    События и комментарии 11 — 17.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Оставляя суеверия О заседании Банка России Ряд наших коллег на прошлой неделе отмечали, что за время существования ключевой ставки ее
  • 19 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 15.09.2023 г.)

    Итоги недели: увеличение ключевой ставки ЦБ; рост нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из ключевых для российского рынка
  • 18 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (11.09 – 15.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские индексы снизились вторую неделю подряд. На фоне повышения доходностей длинных казначейских облигаций инвесторы фиксировали позиции в акциях компаний
  • 12 сентября 2023

    События и комментарии 04 — 10.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Новые вершины О том, почему хорошо инвестировать в рынок акций вне зависимости от того, находится рынок на минимуме или вблизи
  • 11 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 08.09.2023 г.)

    Итоги недели: рост доходностей ОФЗ и максимальное недельное снижение российского рынка акций с мая На прошедшей неделе российский рынок снижался,
  • 11 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (04.09 – 09.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские фондовые индексы снизились по итогам недели. Снижение аппетитов к риску наблюдалось на фоне возобновления повышения доходностей длинных казначейских