Как можно оценить отчетность Яндекса, одной из крупнейших позиций в фонде «Открытие – Акции»?

Ирина Прохорова, портфельный менеджер УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»)

Результаты Яндекса, одной из крупнейших позиций в фонде «Открытие – Акции», превзошли наши ожидания в части роста выручки и EBITDA рекламного сегмента как по результатам года, так и четвертого квартала в особенности. Это позволяет совокупно оценить представленную отчетность как сильную. Рентабельность показателя EBITDA выросла с 49,6% по итогам прошлого года до 51,7% в четвертом квартале.

Тем не менее, негативным моментом стало увеличение убытка по EBITDA в сегменте Электронной коммерции, Райдтеха и Доставки в четвёртом квартале. Его сокращение в дальнейшем могло бы улучшить впечатление от в остальном положительных результатов.

В дальнейшем мы ожидаем сохранения устойчиво благоприятной динамики на рынке рекламы и сильных результатов так же и в текущем году. При этом важным моментом является разрешение вопроса с изменением структуры собственности и корпоративного управления группы. Геополитическая напряжённость обусловила сложности для ведения бизнеса в его текущей конфигурации. Условия выделения активов представляют основной риск для акционеров.

Интересно проанализировать и возможные перспективы конкурентов Яндекса. Компания VK пока не представила финансовых результатов за год и четвертый квартал. Однако в третьем квартале темпы роста выручки в рекламном сегменте составили 29%, в то время как у Яндекса – 45% (и ускорились до 47% в четвертом квартале). Если рассматривать понятие сектора широко, то среди IT-компаний положительные ожидания у нас также имеются в отношении акций группы Позитив.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 22 апреля 2024

    События и комментарии 15 — 21.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Следуя стратегии О том, почему не стоит «выходить в кэш» для компенсации просадки, а также коротко освещаем другие новости прошедшей
  • 22 апреля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (12 – 19.04.2024г.)

    АКЦИИ Акции США снова снизились по итогам недели. Сильная по сравнению с ожиданиями макроэкономическая статистика и смена тональности риторики ФРС
  • 22 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 19.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляционные ожидания, инфляция и динамика кредитования в преддверии заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую среду
  • 18 апреля 2024

    События и комментарии 08 — 14.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Баланс важнее геополитики О том, почему долгосрочный баланс рынка важнее геополитики, а также коротко освещаем другие новости прошедшей недели. Долгосрочный
  • 16 апреля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (05 — 12.04.2024 г.)

    Рынок акций iМОЕХ прошел отметку 3450 пунктов. В числе лидеров роста — металлургические предприятия. Акции продолжают расти перед началом сезона
  • 16 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 12.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в РФ и США; курс доллара обновил максимум с октября; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В среду