Что ждет рынок и какие отрасли выбрать для инвестиций в 2023 году?

Мнение экспертов УК «Открытие»

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»)

Мы полагаем, что в базовом сценарии, уровень индекса Московской биржи к концу 2023 г может приблизиться к 3 000 пунктов. При этом, в течение года индекс может выплатить порядка 300 пунктов дивидендов. Таким образом, ожидаемая совокупная доходность индекса с текущих уровней может составить порядка 50%. В связи с этим российский рынок акций представляется крайне выгодным для инвестиций. Можно как покупать сами акции, так и инвестировать в формате паевых фондов, что может оказаться еще более выгодным вложением.

Если называть конкретные отрасли, считаем перспективными в 2023 году вложения в бумаги нефтяных компаний. От экспорта их продукции мировая экономика не сможет отказаться. Это подтверждают уже и результаты этого года – к концу года все без исключения значимые нефтяные компании объявили хорошие дивиденды. Из конкретных компаний мы бы отметили Новатэк и Сургутнефтегаз. Говоря о Новатэке, реализация проекта «Южного потока» может привести к коррекции в ценах на СПГ, но они, скорее всего, останутся на повышенных уровнях продолжительное время ввиду сохраняющейся высокой геополитической напряженности. Весомый вклад в таких условиях в финансовые результаты с 2024 года будет вносить проект «Арктик СПГ 2». Потенциалом роста на среднесрочном горизонте так же обладают привилегированные акции Сургутнефтегаза. Скорее всего, валюта депозитных вкладов компании осталась прежней. Если рубль продемонстрирует слабость в ближайшие годы, инвесторов будет ждать щедрая дивидендная доходность. При этом варианты различных сценариев с перспективами денежной кубышки все равно не оправдывают текущий дисконт к другим бумагам сектора.

Также я бы отметил финансовый и ИТ-сектор – финансовые (Сбербанк, TCS) и ИТ-компании (Яндекс, OZON, VK) перенесли санкционную волну намного лучше первоначальных ожиданий. Их оценка после снижения котировок стала весьма привлекательной, а бизнес пострадал в гораздо меньшей степени, чем бизнес многих других компаний. Отдельно отметим, что для акционеров Сбербанка высоко вероятна двузначная дивидендная доходность уже по итогам следующего года, если динамика кредитования и просроченной задолженности сохранится. При этом поддержкой темпам роста кредитования будут выступать ухудшившиеся перспективы привлечения зарубежного финансирования крупными субъектами российской экономики.

Можно также обратить внимание на акции ритейлеров. Так, в бумагах X5 Retail Group недооценка обусловлена «депозитарной» формой владения и зарубежным местом прописки компании. Бизнес ритейлера остается в отличном состоянии. Когда ситуация с выплатой дивидендов разрешится, инвесторы существенно пересмотрят свое отношение к эмитенту. Лучших результатов можно достичь, если инвестировать в российский рынок акций в формате паевых фондов. Если инвестор купит паи ПИФов, он получит диверсифицированный портфель ценных бумаг под управлением профессионалов. Клиенту не придется самостоятельно анализировать рынок, следить за динамикой портфеля и заниматься его ребалансировкой — всю работу сделают портфельные управляющие, что существенно сэкономит время и силы инвестора.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 22 апреля 2024

    События и комментарии 15 — 21.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Следуя стратегии О том, почему не стоит «выходить в кэш» для компенсации просадки, а также коротко освещаем другие новости прошедшей
  • 22 апреля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (12 – 19.04.2024г.)

    АКЦИИ Акции США снова снизились по итогам недели. Сильная по сравнению с ожиданиями макроэкономическая статистика и смена тональности риторики ФРС
  • 22 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 19.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляционные ожидания, инфляция и динамика кредитования в преддверии заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую среду
  • 18 апреля 2024

    События и комментарии 08 — 14.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Баланс важнее геополитики О том, почему долгосрочный баланс рынка важнее геополитики, а также коротко освещаем другие новости прошедшей недели. Долгосрочный
  • 16 апреля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (05 — 12.04.2024 г.)

    Рынок акций iМОЕХ прошел отметку 3450 пунктов. В числе лидеров роста — металлургические предприятия. Акции продолжают расти перед началом сезона
  • 16 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 12.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в РФ и США; курс доллара обновил максимум с октября; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В среду