Акции остаются активом с наиболее высокой доходностью

Мнение экспертов УК «Открытие»

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие», рассказывает, почему при очевидных рисках, таких как рост инфляции в развитых странах, инвесторы продолжают покупать акции, а также даёт характеристику российскому рынку акций в таких условиях.

Инвесторы продолжают покупать акции, ибо, несмотря на все предыдущие финансовые кризисы, акции были и остаются активом с наиболее высокой исторической, и наиболее высокой ожидаемой доходностью. Доходность эту, разумеется, смогут реализовать лишь те инвесторы, которые способны хладнокровно переживать краткосрочные колебания котировок, и держать акции в портфеле годами. Хорошие бизнесы, как правило, становятся только крепче в периоды кризисных ситуаций.

Не станет проблемой для качественных конкурентных фирм и рост инфляции – благодаря высокой востребованности своей продукции, они смогут повышать цены. Впрочем, мы бы не стали считать устойчивый рост инфляции в развитых странах решенным вопросом. Постковидный «разогрев» экономик не будет длиться вечно, а демографические факторы и продолжающийся рост автоматизации оказывают долгосрочное понижательное давление на потребительскую инфляцию.

Мы полагаем, что российский рынок акций продолжает выглядеть привлекательно. Санкционная тема не уходит с повестки дня, но участники рынка давно к ней адаптировались. Практика показывает, что западные страны не готовы идти на меры, способные нанести существенный ущерб макроэкономической стабильности или результатам корпоративного сектора.

Конъюнктура глобальных сырьевых рынков действительно складывается позитивно, в свете ожидаемых масштабных мер фискального стимулирования со стороны развитых стран, а также после нескольких лет снижения инвестиций в будущую добычу. Рост числа внутренних инвесторов также делает российский рынок стабильнее, не столь зависимым в своих колебаниях от притоков и оттоков «горячих денег» глобальных фондов.

Ну а сохраняющийся скептицизм к российскому рынку со стороны многих инвесторов делает планку, которую нужно «перепрыгнуть» реальным финансовым результатам очень невысокой (можно и перешагнуть). Это один из важных элементов опережающей доходности в будущем.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 20 марта 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 17.03.2023 г.)

    Недельные изменения по различным инструментам Вслед за проблемами в банковском секторе США беспокойство наблюдалось и на европейском рынке. На прошедшей
  • 16 марта 2023

    События и комментарии 06 — 14.03.2023 г. (УК «Открытие»)

    В ДВУХ СЛОВАХ «Банки США надежны», — заявил в понедельник президент Байден. Как не начать волноваться после таких слов? За
  • 13 марта 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 10.03.2023 г.)

    Недельные изменения по различным инструментам Внимание инвесторов на прошлой неделе было обращено на выступления главы ФРС Джерома Пауэлла в Сенате
  • 13 марта 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (13.03.2023 г.)

    Банковский сектор США первым дал трещину. Первыми жертвами цикла повышения ставок стали американские банки SVB и Signature, на очереди ещё
  • 10 марта 2023

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (03 — 10.03.2023 г.)

    Рынок акций Российский рынок акций по-прежнему торгуется достаточно изолировано от внешних факторов, индекс Мосбиржи закрыл неделю в небольшом плюсе. Заметно
  • 9 марта 2023

    События и комментарии 27.02 — 05.03.2023 г. (УК «Открытие»)

    В ДВУХ СЛОВАХ Главной темой в мировом инвестиционном медиапространстве за прошедшую неделю стала вышедшая статистика по инфляции в крупнейших экономиках.