Акции остаются активом с наиболее высокой доходностью

Мнение экспертов УК «Открытие»

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие», рассказывает, почему при очевидных рисках, таких как рост инфляции в развитых странах, инвесторы продолжают покупать акции, а также даёт характеристику российскому рынку акций в таких условиях.

Инвесторы продолжают покупать акции, ибо, несмотря на все предыдущие финансовые кризисы, акции были и остаются активом с наиболее высокой исторической, и наиболее высокой ожидаемой доходностью. Доходность эту, разумеется, смогут реализовать лишь те инвесторы, которые способны хладнокровно переживать краткосрочные колебания котировок, и держать акции в портфеле годами. Хорошие бизнесы, как правило, становятся только крепче в периоды кризисных ситуаций.

Не станет проблемой для качественных конкурентных фирм и рост инфляции – благодаря высокой востребованности своей продукции, они смогут повышать цены. Впрочем, мы бы не стали считать устойчивый рост инфляции в развитых странах решенным вопросом. Постковидный «разогрев» экономик не будет длиться вечно, а демографические факторы и продолжающийся рост автоматизации оказывают долгосрочное понижательное давление на потребительскую инфляцию.

Мы полагаем, что российский рынок акций продолжает выглядеть привлекательно. Санкционная тема не уходит с повестки дня, но участники рынка давно к ней адаптировались. Практика показывает, что западные страны не готовы идти на меры, способные нанести существенный ущерб макроэкономической стабильности или результатам корпоративного сектора.

Конъюнктура глобальных сырьевых рынков действительно складывается позитивно, в свете ожидаемых масштабных мер фискального стимулирования со стороны развитых стран, а также после нескольких лет снижения инвестиций в будущую добычу. Рост числа внутренних инвесторов также делает российский рынок стабильнее, не столь зависимым в своих колебаниях от притоков и оттоков «горячих денег» глобальных фондов.

Ну а сохраняющийся скептицизм к российскому рынку со стороны многих инвесторов делает планку, которую нужно «перепрыгнуть» реальным финансовым результатам очень невысокой (можно и перешагнуть). Это один из важных элементов опережающей доходности в будущем.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 20 сентября 2023

    События и комментарии 11 — 17.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Оставляя суеверия О заседании Банка России Ряд наших коллег на прошлой неделе отмечали, что за время существования ключевой ставки ее
  • 19 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 15.09.2023 г.)

    Итоги недели: увеличение ключевой ставки ЦБ; рост нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из ключевых для российского рынка
  • 18 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (11.09 – 15.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские индексы снизились вторую неделю подряд. На фоне повышения доходностей длинных казначейских облигаций инвесторы фиксировали позиции в акциях компаний
  • 12 сентября 2023

    События и комментарии 04 — 10.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Новые вершины О том, почему хорошо инвестировать в рынок акций вне зависимости от того, находится рынок на минимуме или вблизи
  • 11 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 08.09.2023 г.)

    Итоги недели: рост доходностей ОФЗ и максимальное недельное снижение российского рынка акций с мая На прошедшей неделе российский рынок снижался,
  • 11 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (04.09 – 09.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские фондовые индексы снизились по итогам недели. Снижение аппетитов к риску наблюдалось на фоне возобновления повышения доходностей длинных казначейских