Акции остаются активом с наиболее высокой доходностью

Мнение экспертов УК «Открытие»

Виталий Исаков, директор по инвестициям УК «Открытие», рассказывает, почему при очевидных рисках, таких как рост инфляции в развитых странах, инвесторы продолжают покупать акции, а также даёт характеристику российскому рынку акций в таких условиях.

Инвесторы продолжают покупать акции, ибо, несмотря на все предыдущие финансовые кризисы, акции были и остаются активом с наиболее высокой исторической, и наиболее высокой ожидаемой доходностью. Доходность эту, разумеется, смогут реализовать лишь те инвесторы, которые способны хладнокровно переживать краткосрочные колебания котировок, и держать акции в портфеле годами. Хорошие бизнесы, как правило, становятся только крепче в периоды кризисных ситуаций.

Не станет проблемой для качественных конкурентных фирм и рост инфляции – благодаря высокой востребованности своей продукции, они смогут повышать цены. Впрочем, мы бы не стали считать устойчивый рост инфляции в развитых странах решенным вопросом. Постковидный «разогрев» экономик не будет длиться вечно, а демографические факторы и продолжающийся рост автоматизации оказывают долгосрочное понижательное давление на потребительскую инфляцию.

Мы полагаем, что российский рынок акций продолжает выглядеть привлекательно. Санкционная тема не уходит с повестки дня, но участники рынка давно к ней адаптировались. Практика показывает, что западные страны не готовы идти на меры, способные нанести существенный ущерб макроэкономической стабильности или результатам корпоративного сектора.

Конъюнктура глобальных сырьевых рынков действительно складывается позитивно, в свете ожидаемых масштабных мер фискального стимулирования со стороны развитых стран, а также после нескольких лет снижения инвестиций в будущую добычу. Рост числа внутренних инвесторов также делает российский рынок стабильнее, не столь зависимым в своих колебаниях от притоков и оттоков «горячих денег» глобальных фондов.

Ну а сохраняющийся скептицизм к российскому рынку со стороны многих инвесторов делает планку, которую нужно «перепрыгнуть» реальным финансовым результатам очень невысокой (можно и перешагнуть). Это один из важных элементов опережающей доходности в будущем.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 22 апреля 2024

    События и комментарии 15 — 21.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Следуя стратегии О том, почему не стоит «выходить в кэш» для компенсации просадки, а также коротко освещаем другие новости прошедшей
  • 22 апреля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (12 – 19.04.2024г.)

    АКЦИИ Акции США снова снизились по итогам недели. Сильная по сравнению с ожиданиями макроэкономическая статистика и смена тональности риторики ФРС
  • 22 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 19.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляционные ожидания, инфляция и динамика кредитования в преддверии заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую среду
  • 18 апреля 2024

    События и комментарии 08 — 14.04.2024 г. (УК «Открытие»)

    Баланс важнее геополитики О том, почему долгосрочный баланс рынка важнее геополитики, а также коротко освещаем другие новости прошедшей недели. Долгосрочный
  • 16 апреля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (05 — 12.04.2024 г.)

    Рынок акций iМОЕХ прошел отметку 3450 пунктов. В числе лидеров роста — металлургические предприятия. Акции продолжают расти перед началом сезона
  • 16 апреля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 12.04.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в РФ и США; курс доллара обновил максимум с октября; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В среду