Верным курсом
Об ускорении роста курса валют
Ускорение роста курсов доллара и евро на прошедшей неделе овладело умами большого количества участников финансовых рынков, аналитиков, да и всех остальных. У иных, настроения приближались к паническим.
Развитие этой тенденции, как часто бывает и с другими финансовыми активами, шло и продолжает идти по устоявшемуся шаблону. Сначала, цена (курс) меняется по объективным фундаментальным причинам. В случае с курсом рубля, с учетом сохраняющихся ограничений на движение капитала, ключевым фундаментальным фактором является сальдо торгового баланса: разница между экспортом и импортом. Действительно, с начала 2023 г. этот показатель кардинально сократился по сравнению с прошлым годом, что не могло не повлиять на курс.
В какой-то момент, к фундаментальным факторам добавляются спекулятивные факторы. Ряд трейдеров, видя, что тенденция устойчивая, покупают валюту, рассчитывая «прокатиться на тренде». Кто-то делает это под влиянием тревожных, пугающих заголовков или событий в стране. Тенденция становится самоподдерживающейся и в определенный момент отрывается от фундаментальных факторов. Научных способов измерить и определить «момент отрыва» не существует, но хорошим признаком является как раз ускорение ценового тренда, а также рост осведомленности широкой публики о движении котировок, о котором идет речь, и намерений со стороны неискушенных участников рынка что-то предпринять, заработать или застраховаться от дальнейшего движения.
Тем временем, фундаментальные факторы могут начать двигаться в обратном направлении. Мы видим предпосылки к этому относительно и курса рубля, они связаны с ожидаемым ростом стоимости нефти и сокращением дисконтов, что должно увеличить притоки экспортной выручки. Поэтому наш совет относительно происходящего на валютном рынке таков же, как и всегда: лучше придерживаться ранее сформулированного разумного личного финансового плана и инвестиционной стратегии, чем пытаться панически отреагировать на движения котировок того или иного актива или валюты.
Так больше шансов, что ваш портфель продолжит идти верным курсом.
Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».
-
29 сентября 2023
События и комментарии 18 — 24.09.2023 г. (УК «Открытие»)
Что мешает Об основных причинах, которые мешают начинающим инвесторам на финансовом рынке Мы полагаем, что для большинства начинающих инвесторов профессионально-управляемые -
26 сентября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (15 – 22.09.2023г.)
АКЦИИ Американские индексы третью неделю подряд завершили снижением. Драйверами падения стали растущие доходности длинных казначейских облигаций и повышение среднесрочных проекций -
25 сентября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 22.09.2023 г.)
Итоги недели: результаты заседания ФРС; снижение российского рынка акций; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из основных событий для американского -
20 сентября 2023
События и комментарии 11 — 17.09.2023 г. (УК «Открытие»)
Оставляя суеверия О заседании Банка России Ряд наших коллег на прошлой неделе отмечали, что за время существования ключевой ставки ее -
19 сентября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 15.09.2023 г.)
Итоги недели: увеличение ключевой ставки ЦБ; рост нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из ключевых для российского рынка -
18 сентября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (11.09 – 15.09.2023г.)
АКЦИИ Американские индексы снизились вторую неделю подряд. На фоне повышения доходностей длинных казначейских облигаций инвесторы фиксировали позиции в акциях компаний