Верным курсом
Об ускорении роста курса валют
Ускорение роста курсов доллара и евро на прошедшей неделе овладело умами большого количества участников финансовых рынков, аналитиков, да и всех остальных. У иных, настроения приближались к паническим.
Развитие этой тенденции, как часто бывает и с другими финансовыми активами, шло и продолжает идти по устоявшемуся шаблону. Сначала, цена (курс) меняется по объективным фундаментальным причинам. В случае с курсом рубля, с учетом сохраняющихся ограничений на движение капитала, ключевым фундаментальным фактором является сальдо торгового баланса: разница между экспортом и импортом. Действительно, с начала 2023 г. этот показатель кардинально сократился по сравнению с прошлым годом, что не могло не повлиять на курс.
В какой-то момент, к фундаментальным факторам добавляются спекулятивные факторы. Ряд трейдеров, видя, что тенденция устойчивая, покупают валюту, рассчитывая «прокатиться на тренде». Кто-то делает это под влиянием тревожных, пугающих заголовков или событий в стране. Тенденция становится самоподдерживающейся и в определенный момент отрывается от фундаментальных факторов. Научных способов измерить и определить «момент отрыва» не существует, но хорошим признаком является как раз ускорение ценового тренда, а также рост осведомленности широкой публики о движении котировок, о котором идет речь, и намерений со стороны неискушенных участников рынка что-то предпринять, заработать или застраховаться от дальнейшего движения.
Тем временем, фундаментальные факторы могут начать двигаться в обратном направлении. Мы видим предпосылки к этому относительно и курса рубля, они связаны с ожидаемым ростом стоимости нефти и сокращением дисконтов, что должно увеличить притоки экспортной выручки. Поэтому наш совет относительно происходящего на валютном рынке таков же, как и всегда: лучше придерживаться ранее сформулированного разумного личного финансового плана и инвестиционной стратегии, чем пытаться панически отреагировать на движения котировок того или иного актива или валюты.
Так больше шансов, что ваш портфель продолжит идти верным курсом.
Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».
-
3 июня 2024
Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (24 — 31.05.2024 г.)
Индекс Мосбиржи снизился на 3,0% за период с 20.05 по 24.05: Транспорт (МОЕХТN) = (-9,0%) Финансы (МОЕХFN) = (-3,7%) Металлы -
3 июня 2024
События и комментарии 27.05 — 02.06.2024 г. (УК «Открытие»)
О коррекции на рынке акций и других новостях прошедшей недели. Начиная с 20 мая российский рынок акций начал корректироваться под -
3 июня 2024
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.06.2024 г.)
Итоги недели: завершение майского налогового периода в России; решение ОПЕК+ по нефтедобыче; ожидание июньских решений мировых центробанков Фондовые индексы США -
3 июня 2024
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (24 – 31.05.2024г.)
АКЦИИ Американские акции прервали серию пяти недель роста. Основные индексы снизились на 0,5-1% за неделю на фоне разочаровывающей отчетности нескольких -
27 мая 2024
Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (17 — 24.05.2024 г.)
Рынок акций Индекс Мосбиржи снизился на 3,0% за период с 20.05 по 24.05: Телекоммуникации (МОЕХТL) = (-4,0%) Нефть и газ -
27 мая 2024
События и комментарии 20 — 26.05.2024 г. (УК «Открытие»)
Распродажа на рынке ОФЗ Освещаем ситуацию на рынке долгосрочных ОФЗ, а также коротко рассказываем о других новостях прошедшей недели Возможно,