Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (30.06 — 07.07.2023 г.)

Рынок акций

Российский рынок акций продолжил рост на неделе, индекс МосБиржи обновил годовой максимум, прибавив более 1%. Основным фактором роста рынка опять становится девальвация рубля, финансовые результаты большинства экспортеров могут оказаться значительно сильнее текущих оценок аналитиков. Лучше рынка на неделе смотрелись несколько бумаг в нефтегазовом секторе, здесь дополнительную поддержку оказал локальный рост нефтяных котировок.

Наиболее чувствительными к ослаблению рубля тем не менее остаются металлурги, которые могут показать опережающий рост во втором полугодии, шансы на возвращение компаний сектора к регулярным выплатам дивидендов увеличиваются.

В целом, индекс вполне может вырасти на 15-20% до конца года при закреплении курса рубля на текущих уровнях.

Рынок облигаций

Рынок облигаций продолжил плавное удешевление (примерно на 10 базисных пунктов по всей кривой от 2-х лет), подстраиваясь под наши ожидания по дальнейшей траектории движения ставок со стороны Банка России.

В оставшееся время перед заседанием Банка России по ставке мы предпочитаем минимизировать покупки до появления большей ясности по динамике инфляции и реакции на нее со стороны монетарных властей. Главной покупкой в наши портфели на первичном рынке стало доразмещение выпуска облигаций Россельхозбанка с плавающим ежемесячным купоном, который привязан к ставкам денежного рынка с премией в 150 6.п.

На наш взгляд, в текущей ситуации это отличная идея для формирования «ядра» облигационного портфеля, потенциально позволяющая зарабатывать дополнительную доходность в том числе при росте ключевой ставки.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».

  • 26 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 23.02.2024 г.)

    Итоги недели: отзыв лицензии у QIWI Банка; снижение российских акций на фоне роста санкционных рисков; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи
  • 19 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (09 — 16.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи снизился на 019% за неделю: ИТ +4,05% Нефтегаз (-0,12%) Металлы (-1,45%) Финансы +0,87% Потребление +1,77% Объемы
  • 19 февраля 2024

    События и комментарии 12 – 18.02.2024 г. (УК «Открытие»)

    Не время для сюрпризов О прошедшем заседании Банка России Среди событий прошедшей недели мы выделим заседание совета директоров Банка России.
  • 19 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (09 – 16.02.2024г.)

    АКЦИИ Индекс S&P 500 снизился по итогам недели. Превысившие ожидания данные по инфляции и индексу цен производителей снизили энтузиазм к
  • 19 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 16.02.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в январе и заседание ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Опубликованные в среду данные Росстата за январь
  • 13 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (02 — 09.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 0,48% за неделю: ИТ +0,88% Нефтегаз (-0,09%) Металлы (-1,62%) Финансы (-0,32%) Потребление +0,48% Индекс