Доллар и акции
Про сравнение доходности вложений в иностранную валюту и российский рынок акций
У одного из авторов обзора за игрой в покер вышел спор со знакомым, тоже профессионалом фондового рынка — в чем лучше хранить сбережения. Как водится, автор выступал за вложения в российский рынок акций, а его оппонент оказался убежденным валютчиком.
Не совсем корректный, но эффектный риторический прием был использован автором: «Доллар за 9 лет вырос на 10%», — говорил он. И это абсолютная правда. Летом 2014 года, после начала эпохи санкций, а также (что, наверное, явилось более важным фактором) обвала стоимости нефти, доллар США в моменте достигал отметки 80 рублей за единицу валюты. В ноябре 2023 года «зеленый» торгуется по 88, пусть и после кратковременного «похода» выше 100 рублей. За этот период времени, в российской и мировой экономиках и на рынках происходило много драматических событий, но несмотря на это, практически любой актив принес больше чем 10%, не годовых, а в абсолюте. Российские акции, облигации, депозиты, что угодно.
«А за 10 лет?» — парировал оппонент. Туше! Действительно, в 2013 году доллар стоил 30. Утроение за 10 лет уже выглядит уже более серьезным аргументом в пользу валютных сбережений. Однако в процентах годовых даже такое движение представляет собой не очень сильный результат: всего лишь порядка 11.3% сложной доходности. Для сравнения, Индекс Московской биржи полной доходности за этот же период принес порядка14.5% годовых. Акции вновь оказались в выигрыше. Но акции более рискованны — можете возразить вы. Но и с этим утверждением мы не можем согласиться. Если по-справедливому мерить риск одной меркой, например — максимальным снижением рублевой стоимости актива, то курс доллара, так же, как и акции, подвержен сильнейшим просадкам, как минимум одна из которых достигала 50%.
В прошлом обзоре мы уже отмечали, что за всю историю расчета индекса Московской биржи с 1997 года среднегодовая доходность вложений в российские акции опережала рост курса доллара на 5-6% годовых. Поэтому, мы конечно же решительно отметаем аргумент о том, что любой значимый рост рынка акций не более, чем результат девальвации. Об этом же говорит и динамика последнего месяца— российские индексы торгуются около максимальных отметок года, несмотря на более чем 12%-ное укрепление рубля. Рынок акций был и остается отличным инструментом для формирования долгосрочных сбережений — для терпеливого и разумного инвестора.
Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».
-
3 июня 2024
Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (24 — 31.05.2024 г.)
Индекс Мосбиржи снизился на 3,0% за период с 20.05 по 24.05: Транспорт (МОЕХТN) = (-9,0%) Финансы (МОЕХFN) = (-3,7%) Металлы -
3 июня 2024
События и комментарии 27.05 — 02.06.2024 г. (УК «Открытие»)
О коррекции на рынке акций и других новостях прошедшей недели. Начиная с 20 мая российский рынок акций начал корректироваться под -
3 июня 2024
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.06.2024 г.)
Итоги недели: завершение майского налогового периода в России; решение ОПЕК+ по нефтедобыче; ожидание июньских решений мировых центробанков Фондовые индексы США -
3 июня 2024
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (24 – 31.05.2024г.)
АКЦИИ Американские акции прервали серию пяти недель роста. Основные индексы снизились на 0,5-1% за неделю на фоне разочаровывающей отчетности нескольких -
27 мая 2024
Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (17 — 24.05.2024 г.)
Рынок акций Индекс Мосбиржи снизился на 3,0% за период с 20.05 по 24.05: Телекоммуникации (МОЕХТL) = (-4,0%) Нефть и газ -
27 мая 2024
События и комментарии 20 — 26.05.2024 г. (УК «Открытие»)
Распродажа на рынке ОФЗ Освещаем ситуацию на рынке долгосрочных ОФЗ, а также коротко рассказываем о других новостях прошедшей недели Возможно,