Мировые рынки за ноябрь 2020 года от УК «Ингосстрах — Инвестиции»

Ноябрь оказался позитивным месяцем для рисковых активов. Ключевым драйвером для рынков вступили завершение президентских выборов в США и успехи фармацевтических компаний с вакцинами против коронавируса.

Так компании Pfizer и Moderna заявили, что их вакцины позволяют в более чем 90% случаев кейсов избежать инфицирования коронавирусом. Обе компании подали заявку на регистрацию вакцины в госорганы США и заявили, что будут готовы начать масштабную вакцинацию в начале 2021 года.

Успехи компаний Pfizer и Moderna позволили рынку сформировать уверенность, что коронавирус является управляемым заболеванием, а начало вакцинации населения в 1КВ21 позволит постепенно снять карантинные ограничения, введенные в октябре-ноябре 2020 года, что станет важным фактором восстановления секторов, наиболее пострадавших от замедления деловой активности из-за эпидемии 2020 года.

Котировки EURUSD в ноябре достигли уровня 1.1927 (1.1647 месяцем ранее), указывая на значимое ослабление доллара США.

Котировки золота в ноябре 2020 потеряли около 5%, завершив месяц на уровне USD 1 776.95 за тр. ун.

В качестве ключевых трейдов ближайших месяцев аналитики УК «Ингосстрах — Инвестиции» видят рост в сегменте облигаций High Yield и облигаций эмитентов EM стран, включая инструменты в национальных валютах. По EM рынку текущий уровень спреда к кривой UST находится на уровне годичной давности, что не отражает масштаб укрепления национальных валют против доллара США.

Также эксперты считают, что EM облигации сохраняют потенциал снижения спреда к UST на уровне 50-100 бп, что на уровне цен облигаций предполагает рост на 4%-7%. Кроме того, сохраняется позитивный взгляд на технологические компании в США на фоне сильных структурных факторов роста и высокого уровня активности на рынке M&A в IT секторе.

Российские финансовые активы показали позитивную динамику в ноябре 2020. Ключевым драйвером рынка выступили позитивная конъюнктура на западных площадках, а также уверенный рост нефтяных котировок. На фоне роста цены нефти марки Brent на 25% за месяц рубль укрепился против доллара США до уровня 76.39 (79.53 месяцем ранее).

Индекс РТС зафиксировал рост на 20%, а рублевый индекс акций МосБиржи прибавил 15.5%. В позитивной зоне также отторговались облигационные индексы ОФЗ, ключевой из которых – RGBITR за месяц прибавил 1.42%, увеличив позитивный результат с начала года до +8.61%.

Главным драйвером российского рынка выступит приток денежных средств на EM рынки после победы на президентских выборах в США Джо Байдена. На российском рынке акций фаворитами аналитиков выступают Сбербанк, Яндекс, ГМК Норильский Никель, Детский Мир, Магнит, X5 Retail Group, МТС, АФК Система, а также ряд компаний электроэнергетического сектора.

По котировкам USDRUB можно ожидать, что рубль останется в диапазоне 73-76 до конца 2020 года. На фоне притока денежных средств в EM активы динамика на рынке ОФЗ и еврооблигаций российских эмитентов также, вероятно, будет позитивной.

Еще больше аналитической информации по мировым и российскому рынкам Вы найдете в обзоре за ноябрь 2020 года от УК «Ингосстрах — Инвестиции».

  • 26 марта 2024

    События и комментарии 18 — 24.03.2024 г. (УК «Открытие»)

    О последнем заседании Совета директоров Банка Росси и других новостях прошедшей недели Из событий на прошедшей неделе мы отдельно остановимся
  • 25 марта 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (05 — 22.03.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 0,69% за неделю (15.03-22.03): ИТ (MOEXIT) = +4.07% Нефтегаз (МОЕХOG) = (-1,81%) Металлы (МОЕХMM)
  • 25 марта 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 22.03.2024 г.)

    Итоги недели: заседания ФРС и Банка России; рост доходностей ОФЗ и снижение на российском рынке акций; лидеры и аутсайдеры Индекса
  • 18 марта 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (07 — 15.03.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на +1,50% за неделю (07.03-15.03) и превысил 3340 пунктов: ИТ (MOEXIT) = +0,70% Нефтегаз (MOEXOG)
  • 18 марта 2024

    События и комментарии 11 — 17.03.2024 г. (УК «Открытие»)

    Об итогах Президентских выборов 2024 года и других новостях прошедшей недели Наш комментарий по итогам Президентских выборов 2024 года: Кандидат
  • 18 марта 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (08 – 15.03.2024г.)

    АКЦИИ S&P 500 снизился вторую неделю подряд. Негативные сюрпризы в данных по инфляции вызвали рост доходностей облигаций, оказав давление на