Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 20.01.2023 г.)

Недельные изменения по различным инструментам (при создании изображения использовалась работа Ivan Kurmyshov / Shutterstock)

Недельные изменения по различным инструментам

На прошедшей неделе в связи с приближением госдолга США к установленному лимиту в $31,4 трлн Министерство финансов страны с 19 января задействовало чрезвычайные меры. Это должно помочь предотвратить дефолт в ближайшее время, пока законодатели не договорятся о повышении предельного уровня заимствований. Заявленные меры состоят в отказе от определенных категорий бюджетных расходов, которые можно отложить, такие как перечисление взносов в государственные фонды социального и медицинского страхования. В связи с достижением потолка госдолга Минфин США намерен приостановить выпуск долговых обязательств до 5 июня 2023 года. Хотя в конечном итоге лимит на заимствования, вероятно, будет повышен, этот вопрос может быть решен не сразу в связи с разногласиями между представителями демократической и республиканской партий.

Несмотря на то, что среднесрочные риски, связанные с потолком госдолга в США, не так велики (в конечном итоге лимит, как правило, повышают до необходимого уровня), в моменте рынок может реагировать на связанные с этим события, поскольку дискуссия об очередном повышении лимита часто выходит на передний план в новостной повестке.

На прошедшей неделе рынок акций в США на фоне продолжающегося сезона корпоративной отчетности показал снижение. Индекс S&P 500 снизился за неделю на 0,66% до 3972,61 пункта. Доходность 10-летних облигаций США, по данным Trading Economics, за неделю изменилась не сильно, снизившись на 3 б.п. до 3,48%.

Цены на нефть на прошлой неделе продолжили рост на фоне выхода ежемесячных отчетов ОПЕК и МЭА. Цена мартовского фьючерса на Brent на бирже ICE на прошлой неделе поднялась до максимальных значений в 2023 году. В пятницу фьючерс закрылся на отметке $87,63 за баррель, прибавив по итогам недели 2,76%.

ОПЕК в своем ежемесячном отчете оставила без изменений прогноз мирового спроса на нефть на весь 2023 год, однако повысила прогноз спроса в первом квартале на 160 тыс. барр./сутки до 101,04 млн барр./сутки. Генсек организации заявил, что в ОПЕК ожидают роста спроса на нефть со стороны Китая на 0,5 млн барр./сутки в 2023 году, однако отмечают потенциал для снижение спроса в Европе и США.

МЭА в своем ежемесячном отчете увеличило прогноз роста спроса на нефть в 2023 году на 160 тыс. барр./сутки до 1,7 млн барр./сутки. В результате средний спрос по году может достичь 101,7 млн барр./сутки. При этом около половины роста спроса на нефть в текущем году, согласно оценке агентства, может обеспечить Китай.

Динамика российского рынка на прошлой неделе не выглядела оптимистичной. Бескупонная доходность 10-летних ОФЗ прибавила за неделю 12 б.п., увеличившись до 10,5%. На прошедшей неделе Минфин разместил ОФЗ примерно на 107 млрд руб. по номиналу, основная часть размещения приходилась на классические ОФЗ-ПД.

Индекс Мосбиржи за прошедшую неделю потерял 1,51%, снизившись до 2166,69 пункта, в то время как «долларовый» РТС снова опустился ниже 1000 пунктов, потеряв по итогам недели 1,83% и закрывшись на отметке 991,88 пункта.

Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали расписки онлайн-ритейлера Ozon (+3,48% до ₽1563).

Аутсайдером стали акции Газпрома (-3,47% до ₽158,85). В пятницу акции компании закрылись на минимальном значении с 23 декабря. Снижению цены могло способствовать удешевление газа в Европе до уровней, наблюдавшихся осенью 2021 года, чему способствовала в том числе теплая погода, позволившая европейцам сократить потребление.

Недельные изменения цен бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи. Цены закрытия бумаг и доходность за неделю приведены с учетом вечерней сессии. (Источник данных: Московская биржа)

Недельные изменения цен бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи. Цены закрытия бумаг и доходность за неделю приведены с учетом вечерней сессии. (Источник данных: Московская биржа)

Российская валюта на прошлой неделе сохранила нейтралитет к валюте США. Курс доллара за торговую неделю вырос на 0,06% до 68,83 ₽, евро подорожал на 0,61% до 74,60 ₽, а вот китайский юань по итогам недели подешевел к рублю на 0,7% до 10,12 ₽. На прошедшей неделе Банк России опубликовал «Обзор рисков финансовых рынков», в котором привел данные, объясняющие декабрьское снижение рубля. Кроме того, регулятор отметил увеличение проинфляционных рисков, связанных с удешевлением российской валюты. Согласно недельным данным Росстата, инфляция в РФ, по состоянию на 16 января, замедлилась до 11,57% г/г.

В США на предстоящей неделе продолжится сезон корпоративной отчетности. В четверг в США планируется публикация предварительных данных о динамике ВВП по итогам IV квартала.

В Китае в связи с празднованием Нового года торги проходить не будут.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.

  • 2 февраля 2023

    События и комментарии 23 — 29.01.2023 г. (УК «Открытие»)

    На текущей неделе инвестиционный мир находится в ожидании решений ФРС и ЕЦБ по ставкам. Как мы писали в прошлый раз,
  • 31 января 2023

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (20 — 27.01.2023 г.)

    Рынок акций Российский рынок акций консолидировался в достаточно узком диапазоне, Индекс МосБиржи показал формальный рост на менее 1%. Рынок продолжают
  • 31 января 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (30.01.2023 г.)

    Хорошая статистика и отчёты поддержали рост. На прошедшей неделе рынок окончательно переписал техническую картину, но это всё ещё не говорит
  • 30 января 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 27.01.2023 г.)

    Недельные изменения по различным инструментам На прошлой неделе внимание инвесторов было обращено на данные по динамике ВВП США за IV
  • 25 января 2023

    События и комментарии 16 — 22.01.2023 г. (УК «Открытие»)

    В течение прошедшей недели один за другим выходили прогнозы, предполагающие более мягкую, чем прогнозировалось ранее, рецессию (снижение ВВП на протяжении
  • 24 января 2023

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (13 — 20.01.2023 г.)

    Рынок акций Российский рынок акций остается в своей повестке, локальные движения больше определяются техническими моментами. Индекс МосБиржи снизился почти на