Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (7 — 14 мая 2021 года)

Основные события

Индекс Мосбиржи снизился по итогам недели на 1,55% до 3637,6 п. Чистый приток в российские акции со стороны фондов за период с 6 по 12 мая, по данным EPFR Global, составил $4 млн.

В среду в США были опубликованы данные по инфляции за апрель, которые оказались существенно выше ожиданий на рынке. Годовой прирост инфляции сейчас составляет 4,2% г/г – максимум с 2008 года. Вышедшие данные сказались на рыночных настроениях в среду.

Индекс S&P500 опустился до минимальных значений за месяц, а доходность UST-10 поднималась до 1,7%. Важно увидеть, какая будет дана оценка ускорению инфляции в протоколе заседания FOMC от 28 апреля.

В первой половине недели четыре представителя ФРС выступят с различными докладами. Курс рубля относительно доллара США за последнюю неделю был стабилен и колебался вблизи отметки 74 руб/долл.

Темпы роста цен на нефть замедлились после того, как в Китае вышла слабая макроэкономическая статистика за апрель, которая оказалась хуже ожиданий рынка.

Обзор ПИФов

В фонд «ПРОМСВЯЗЬ – Информационные технологии будущего» мы планируем добавлять акции Atlassian, которая производит ПО для ведущих компаний мира. Компания кажется недооцененной относительно своих конкурентов.

В «ПРОМСВЯЗЬ — Еврооблигации» мы ориентируемся на доходность 3-4% на фоне роста ставок в будущем. Столь консервативные оценки вызваны тем, что мы сохраняем основную позицию в краткосрочных и среднесрочных бумагах.

В «ПРОМСВЯЗЬ – Мировая индустрия спорта» мы начали покупать акции Ferrari на фоне их падения после публикации данных за 1К21. Мы ожидаем, что акции Ferrari начнут рост благодаря сохранению спроса на Luxury товары.

В фонде «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения» мы наращивали позиции в золотодобывающих компаниях на ожиданиях роста в ближайшее время.

В ПИФе «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации» мы продолжаем следовать стратегии спекулятивных покупок на размещении с последующей продажей облигаций на вторичном рынке с премией. На фоне высоких инфляционных рисков мы сохраняем консервативную защитную позицию в рублевых облигациях.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 7 по 14 мая 2021 года.