Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (28 май — 4 июня 2021 года)

Основные события

Индекс МосБиржи на прошлой неделе вырос на 2,31% до 3807,43 п. Российскому рынку по-прежнему оказывает поддержку крепкая нефть: стоимость барреля марки Brent подорожала к концу недели до $71,89 (+3,71%).

Российский рубль укрепился до 72,78 за доллар США. По данным EPFR Global, чистый приток средств в российские акции со стороны фондов составил за неделю с 27 мая по 2 июня $85 млн.

На прошлой неделе проходил ПМЭФ, где выступали и давали комментарии политические и бизнес-лидеры. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что политика регулятора пока остается мягкой, но уже начат возврат к нейтральной. Зампред ЦБ Ксения Юдаева сказала, что на ближайшем заседании ставка может быть повышена на 25 или 50 б. п.

По нашему мнению, повышение на 50 б. п. вполне вероятно, но шоком для рынка такое движение не станет. ФНБ уберет доллар США из структуры своих активов. Но мы считаем, что на рубль это не должно оказать негативного эффекта.

Страны ОПЕК+ не стали менять планы по наращиванию добычи нефти в июле, несмотря на возможное заключение ядерной сделки с Ираном. Отмечается рост спроса на черное золото. PMI КНР вышел на уровень 52, по данным агентства Caixin. Значения выше 50 говорят о росте.

В четверг данные по рынку труда от агентства ADP оказались гораздо лучше ожиданий рынка. А вот данные по рынку труда от министерства труда США в пятницу оказались хуже прогнозов. Но здесь может работать эффект «чем хуже, тем лучше», так как участники рынка могут повременить с закладыванием скорого сворачивания мер поддержки экономики со стороны ФРС. Уровень безработицы в США составил 5,9%.

На этой неделе будут опубликованы данные по инфляции в РФ и США, ЕЦБ и ЦБ РФ примут решения по ставке, а также выйдет предварительный индекс потребительских настроений от университета Мичигана.

ПИФы

На рынке рублевых облигаций планируем принять участие в размещении ритейлера Restore. Его бумаги спекулятивно возьмем в фонд «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации».

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 28 май по 4 июня 2021 года.