Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (24 — 31.03.2023 г.)

Рынок акций

Российский рынок акций установил очередной максимум в этом году; индекс МосБиржи вырос на 2,5%. Локомотивами роста опять выступали Сбер и акции нефтяных компаний в преддверии объявления финальных дивидендов за 2022 год, но на рынок также вернулся локальный спрос на бумаги черной металлургии.

В прошедшие выходные страны ОПЕК + неожиданно для многих объявили о сокращении добычи нефти на 116 млн баррелей в день, очевидно, прогнозируя ослабление спроса на нефть в мире из-за нарастающих проблем в экономике, но в моменте решение несомненно поддержит котировки нефти на более высоком уровне. Для России это по сути продление принятых ранее обязательств.

Мы увеличили вложения в акции нефтяников в портфелях, ожидая продолжения сильной динамики сектора в ближайшее время из-за растущих ожиданий высоких дивидендов, а также учитывая сохраняющийся тренд на ослабление курса рубля.

Рынок облигаций

Минувшая неделя была спокойной для облигационного рынка. Инвесторы продолжили дискуссии о том, ждать ли повышения ставки на заседании 28 апреля. В теории, несмотря на то, что инфляция находится несколько выше цели регулятора, текущий уровень ставки должен ее сдерживать. Но на практике наблюдаемая многими динамика потребительских цен значительно превышает 4%, и это отражается на инфляционных ожиданиях, что не может не беспокоить Центральный банк. Кроме того национальная валюта значительно ослабла к бивалютной корзине, что является сильным проинфляционным фактором. Таким образом, регулятор может поднять ставку, чтобы предвосхитить разгон инфляции.

На этом фоне инвесторы хотят участвовать в первичных размещениях со значительной премией к текущим уровням по доходности, а эмитенты, напротив, стремятся занять подешевле. Напомним, сейчас готовят размещения группа РЖД, ГМК Норильский никель, а также второй-третий эшелон: Мегафон, ЛСР, Черкизово, М.Видео, Трубная металлургическая компания, Трансконтейнер. Из компаний, составляющих основу российского оборонно-промышленного комплекса, к облигационному дебюту готовится АО «Заслон».

Мы планируем участвовать в наиболее интересных сделках первичного размещения, где премия позволит рассчитывать на получение спекулятивной прибыли.

ТОП-3 фондов

  • ОПИФ «Курс на Восток» — первый в России ОПИФ с облигациями отечественных компаний, номинированными в юане. Для тех, кто ищет доступный и актуальный инструмент в иностранной валюте.
  • ОПИФ «Финансовый поток» — фонд с ежеквартальной выплатой дохода (купонов по облигациям и дивидендов по акциям), который позволяет также участвовать в росте фондового рынка за счёт увеличения стоимости акций и облигаций.
  • ОПИФ «Недра России» инвестирует в акции перспективных российских добывающих компаний с высоким потенциалом роста, которые имеют наибольшую чувствительность к изменению курса национальной валюты. Для тех, кто хочет поучаствовать в росте лидеров сектора природных ресурсов России.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».

  • 22 мая 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (08 — 17.05.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 1,5% за период с 13.05 по 17.05: Технологии (МОЕXIT) = +3.8% Транспорт(МОЕХТN) = +4,5%
  • 21 мая 2024

    События и комментарии 13 — 19.05.2024 г. (УК «Открытие»)

    Неизбежны только смерть и налоги Оцениваем эффект возможных изменений системы налогообложения и других новостях прошедшей недели 20 мая в Государственной
  • 20 мая 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 20.05.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в США; новое правительство в РФ; максимумы с 2022 года индексов Мосбиржи и РТС Одним из основных
  • 13 мая 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (03 — 08.05.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи показал рост на 0,3% за период с 06.05 по 13.05: Металлы (МОЕХММ) = +1,2% Электроэнергетика (МОЕХEU)
  • 13 мая 2024

    События и комментарии 22.04 — 12.05.2024 г. (УК «Открытие»)

    Сдвиг вправо О заседании Совета директоров Банка России и других новостях прошедших недель С момента публикации предыдущего обзора прошло несколько
  • 6 мая 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.05.2024 г.)

    Итоги недели: заседание ФРС; отчет Газпрома; новые санкции США; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из основных событий прошлой недели