Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (21 — 31 мая 2021 года)

Основные события

Индекс МосБиржи вырос за прошедшую неделю на 1,9% до 3730,55 п. Рубль укрепился к доллару США, завершив неделю на уровне 73,26 рублей за доллар. За период с 20 по 26 мая наблюдался чистый отток из акций со стороны фондов в размере $35 млн.

Было объявлено о встрече президентов России и США. Встреча пройдет 16 июня в Женеве, данное событие уже начало вымывать геополитическую премию с российского рынка.

На рынок нефти положительно влияет ситуация с вакцинацией в США и Еврозоне. В частности в США продолжают снимать ограничения, наложенные во время острой фазы эпидемии. Также начинается сезон ураганов, что оказывает поддержку рынку нефти.

Но давление на рынок черного золота может оказать приближающееся решение о возвращении США и Ирана в ядерную сделку. Иран делает очень бойкие заявления касательно потенциального наращивания добычи, что негативно влияет на нефтяные котировки. Нефть по итогам недели выросла до $69,79 за баррель (+4,6%).

Заявления ряда представителей ФРС смогли успокоить инвесторов касательно инфляции в США, хотя индекс PCE вышел на прошлой неделе на уровень 2,5. А вот ЦБ РФ ужесточает свою риторику, и, возможно, на ближайшем заседании мы увидим повышение ключевой ставки на 50 б. п. ВВП США в прошлом квартале, согласно второй оценке, вырос на 6,4%, что совпало с первой оценкой, а вот данные по первичным обращениям по безработице порадовали – они сократились до 406 тыс.

Сегодня уже вышли данные по PMI в промышленности КНР. Значение индекса составило 51, что чуть разошлось с прогнозом в 51,1. Во вторник пройдет встреча ОПЕК+, где будут обсуждаться уровни добычи на ближайшие месяцы. Она вызывает особый интерес в преддверии приближающейся ядерной сделки с Ираном.

В среду будет опубликована Бежевая книга о состоянии американской экономики. В пятницу выйдут данные по рынку труда в США.

ПИФы

Входящий в ПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Информационные технологии будущего» Amazon объявил о покупке студии MGM, что идет в тренде с недавним слиянием AT&T и Discovery. Все подобные сделки нацелены на борьбу с основным конкурентом в сегменте – Netflix.

Мы приняли решение об участии в размещении Синара – Транспортные машины с ежегодной выручкой в 100 млрд руб. Бумаги взяли для стратегии «Российские рублевые облигации», ОПИФов «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации» и «ПРОМСВЯЗЬ – Оборонный». Компания производит ж/д дизели и электровозы.

Из предстоящих интересных размещений стоит выделить выпуск облигаций Аэрофлота. Мы будем смотреть на итоговые ценовые уровни, так как бумага размещается на 5 лет, что умеряет наш аппетит.

Также мы открыли лимит на Энерготехсервис, которая занимается электрогенерацией из попутного газа. Покупка будет спекулятивной в фонд «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации».

В понедельник, 31 мая, вице-премьер Андрей Белоусов заявил, что надо изъять «сверхприбыль» у металлургов, и существует немалый риск, что компаниям придется поделиться с государством частью прибыли. Но большой проблемы в настоящий момент нет, и мы продолжаем положительно смотреть на отрасль. Такие компании, как Полюс Золото, Русал, Норильский Никель пока будут составлять значительную часть портфеля ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения».

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 21 по 31 мая 2021 года.