Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (19 — 26.08.2022 г.)

Рынок акций

Российский рынок акций продолжает торговаться на своей волне, индекс МосБиржи вырос на 4%. В лидерах остаются акции нефтяных компаний, а также отдельные истории в сегменте компаний внутреннего потребления. Цены на нефть марки Brent вновь вернулись на уровни выше $100 после заявления представителей ОПЕК+ о готовности начать снижать производство для стабилизации рынка. Ключевым фактором для инвесторов по-прежнему остаются дивиденды, все больше компаний возвращаются к регулярным выплатам. Новатэк ожидаемо объявил дивиденды за 1 полугодие: для самой быстрорастущей компании в российском нефтегазовом секторе доходность 4% смотрится вполне привлекательно.

Рынок облигаций

На облигационный рынок возвращаются привычная деловая активность и аппетит к риску. Это видно по яркому примеру ФСК ЕЭС, компания на минувшей неделе собирала книгу заявок на собственные рублевые бонды объемом 10 млрд рублей. Через 40 минут после открытия книги она была переподписана более, чем 8 раз, а совокупный спрос превысил 80 млрд рублей. В итоге эмитент разместился на 4 года под ставку купона 8,7%.

Размещение ясно указывает на два обстоятельства: 1) на рынке есть огромный спрос на бумаги качественных эмитентов; 2) участники торгов стараются зафиксировать текущие ставки на 3-4 и более лет.

В целом такое поведение можно понять, если взглянуть на макростатистику. В России на протяжении почти всего лета сохраняется дефляция, что подтвердили данные за неделю с 16 по 22 августа, когда ИПЦ снизился на 0,15% после отступления на 0,13% неделей ранее. На этом фоне Банк России 16 сентября вполне может снизить ключевую ставку на 0,25-0,5 п.п. Это, безусловно, даст импульс к продолжению роста цен на облигации, но, отметим, что и без ослабления монетарной политики бумагам есть куда расти до конца 2022 года. Снижение «ключа» с весенних 20% до нынешних 8% далеко не полностью отыграно, этот потенциал будет реализовываться в сентябре-декабре.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 19 по 26 августа 2022 года.

  • 16 ноября 2023

    События и комментарии 6 — 12.11.2023 г. (УК «Открытие»)

    Закончился октябрь, и мы хотели бы подвести итоги периода 22 сентября 1997 года — 31 октября 2023 года. Эти даты,
  • 13 ноября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (03.11 – 10.11.2023г.)

    АКЦИИ Индексы акций США выросли по итогам недели. Рост бумаг технологического сектора позволил американскому рынку завершить неделю в плюсе, несмотря
  • 13 ноября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 10.11.2023 г.)

    Итоги недели: Moody’s понизило прогноз по кредитному рейтингу США; ускорение инфляции в РФ в октябре; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи
  • 9 ноября 2023

    События и комментарии 23 — 29.10.2023 г. (УК «Открытие»)

    Ралли О снижении доходности в государственных облигациях Прошедшая неделя была достаточно богата на события, как на локальном, так и на
  • 8 ноября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (03.11.2023г.)

    АКЦИИ Американские фондовые индексы продемонстрировали самый большой недельный рост за год. Поводом для резкого коррекционного ралли стало снижение доходностей длинных
  • 7 ноября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.11.2023 г.)

    Итоги недели: итоги заседания ФРС; новые санкции США; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из значимых для американского рынка событий