Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (17 — 24.03.2023 г.)

Рынок акций

Российский рынок акций остается на собственной волне, ожидая начало дивидендного сезона в мае-июне. Индекс МосБиржи прибавил около 3% на ожиданиях более щедрых дивидендов от государственных компаний после новостей Сбера. С технической точки зрения рынок может достигнуть уровня 2500 по Мосбиржи уже в ближайшее время.

Прошедшая встреча на высшем уровне с руководством Китая также создает позитивный фон, укрепляя у инвесторов уверенность в расширении альтернативных направлений для сбыта российских сырьевых товаров. Значительное снижение курса рубля позволяет ожидать улучшение финансовых результатов от всех экспортеров, несмотря на возможно более слабую конъюнктуру сырьевых рынков в этом году. Мы по-прежнему сохраняем основную ставку в портфелях на акций сырьевых экспортеров и Сбера.

Рынок облигаций

Неоднозначность инфляционной картины подталкивает эмитентов облигаций к новым размещениям. Балансирование динамики инфляции возле целевой для Банка России отметки в 4% вполне может смениться уверенным переходом за эту границу. В этом случае Центральный банк будет вынужден реагировать повышением ключевой ставки уже на ближайшем заседании 28 апреля.

На опасениях этого эмитенты планируют провести настоящий парад размещений в оставшиеся 5 рабочих недель до следующего заседания. По нашим данным, рублевые облигации рынку планируют предложить как компании с самым высоким кредитным рейтингом: группа Газпром, РЖД, Зарубежнефть ГМК Норильский никель, Россети, так и второй-третий эшелон: Мегафон, ЛСР, Черкизово, ГК Самолет, Мечел, Европлан, М.Видео, Агрохолдинг Степь (группа АФК Система], Башкирская содовая компания, Якутская топливная компания, Абрау-Дюрсо и Кокс. Из компаний, составляющих основу российского оборонно-промышленного комплекса, к облигационному дебюту готовится АО «Заслон».

Несмотря на хрупкость инфляционного равновесия, мы планируем участвовать в наиболее интересных сделках, где премия позволит рассчитывать на получение спекулятивной прибыли.

ТОП-3 фондов

• ПИФ «Курс на Восток» — первый в России ОПИФ с облигациями отечественных компаний, номинированными в юане. Для тех, кто ищет доступный и актуальный инструмент в иностранной валюте.
• ОПИФ «Финансовый поток» — фонд с ежеквартальной выплатой дохода (купонов по облигациям и дивидендов по акциям), который позволяет также участвовать в росте фондового рынка за счёт увеличения стоимости акций и облигаций.
• ОПИФ «Недра России» инвестирует в акции перспективных российских добывающих компаний с высоким потенциалом роста, которые имеют наибольшую чувствительность к изменению курса национальной валюты. Для тех, кто хочет поучаствовать в росте лидеров сектора природных ресурсов России.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».