Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (12 — 19 ноября 2021 года)

Экономика

Доллар продолжил укрепляться к мировым валютам: индекс DXY вырос за неделю на 0,95% и завершил ее на уровне 96,03 п. Рубль не остался в стороне от этого движения, подешевев относительно американской валюты до 73,45.

Нефть не оказала поддержки российскому рынку: стоимость январского фьючерса на баррель марки Brent снизилась до $79,14 (-3,4%). Продолжается обсуждение продажи нефти из стратегических резервов разными странами мира при активном участии США. В Америке продолжает расти количество работающих буровых установок, число которых на прошлой неделе увеличилось до 461 (+7). Агентство Reuters сообщило со ссылкой на свои источники, что президент Байден призвал Индию и Японию рассмотреть возможность продажи сырья из резервов, чтобы ослабить давление на рынок нефти.

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что ЦБ, возможно, будет рассматривать необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Инфляция в РФ за неделю с 9 по 15 ноября составила 0,18%, что транслируется в годовую инфляцию в размере 8,1%.

В октябре розничные продажи в США выросли на 1,7%, превзойдя прогнозы аналитиков, а данные по промпроизводству в стране показали рост на 1,6%. На этой неделе нас ждет публикация индекса PMI обрабатывающих отраслей промышленности в США и еврозоне от Markit, протокола последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам, данных по ВВП США за третий квартал, доходам и расходам населения в США, индекса настроений Мичиганского университета, данных по промпроизводству в РФ. На конференции ЕЦБ выступит Кристин Лагард.

Акции

Индекс МосБиржи на прошлой неделе потерял 105,19 (-2,55%) и закрылся на отметке 4016,47 п. За период с 11 по 17 ноября чистый приток в российские акции со стороны фондов, по данным EPFR Global, составил $10 млн. На российском рынке акций присутствует слабость, а настроения инвесторов не самые позитивные. В пятницу наблюдалась распродажа, и рынок пока не может нащупать точку опоры. По нашим прогнозам, индекс МосБиржи может опуститься до 3700 п.

Облигации

В пятницу были остановлены торги облигациями Роснано из-за встречи представителей компании с держателями облигаций. Это шокирующая ситуация для российского рынка, так как 100% компании принадлежат государству, что находит свое отражение в ее кредитных рейтингах.

Мы ожидаем, что государство поможет Роснано расплатиться с держателями облигаций, так как дефолт компании может вызвать изменение восприятия российского долгового рынка со стороны инвесторов. Бумаги Роснано есть в портфеле ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Облигации».

ПИФы

Неожиданно слабую отчетность за третий квартал представил Мечел, бумаги которого составляют 1,5% в портфелях фондов ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Акции» и ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ – Перспективные вложения». При продолжении снижения бумаг, возможно, будем увеличивать их долю в портфелях.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ» за период с 12 по 19 ноября 2021 года.