Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (05 — 12.04.2024 г.)

Рынок акций

iМОЕХ прошел отметку 3450 пунктов. В числе лидеров роста — металлургические предприятия.

Акции продолжают расти перед началом сезона отчетов. Решения руководств компаний о размерах дивидендов будут влиять на динамику индекса в будущем.

Аэрофлот: за первые три месяца 2024 года компания отметила увеличение пассажиропотока на 21,7% по сравнению с предыдущим периодом, достигнув 11,52 миллиона пассажиров. На внутренних рейсах было перевезено 8,64 миллиона пассажиров (рост на 14,9% г/г), а на международных — 2,88 миллиона пассажиров (рост на 47,9% г/г). Занятость мест на борту увеличилось на 2,1 процентных пункта до 88,3%: на внутренних рейсах — на 2,2 процентных пункта до 90,4%, а на международных — на 2,7 процентных пункта до 85,6%. Грузооборот группы увеличился на 20,5%, достигнув 244,5 миллиона тонно-километров, и всего было перевезено 55,3 тысячи тонн грузов и почты (рост на 18,7% г/г).

Рынок облигаций

Наша стратегия относительно облигаций остается неизменной. Мы считаем, что на следующем заседании Банка России ставка либо останется без изменений, либо будет увеличена в зависимости от данных по инфляции. В текущей ситуации на рынке мы продолжаем держать высокую долю облигаций с плавающим купоном и крайне осторожно относимся к облигациям с фиксированным купоном.

Также стоит отметить, что тренд на ускорение инфляции наблюдается не только в России, но и в других странах. Например, в американской экономической прессе появились статьи с предложением оставить ставку ФРС неизменной в течение 2024 года или даже начать ее повышение в текущем году.

Замещенные облигации

Курс рубля к доллару продолжает находиться в верхней половине нашего прогнозного диапазона (90-94) в ожидании разрешения ситуации с принудительной продажей валютной выручки и заседания Центрального банка 26 апреля.

Замещенные облигации (ЗО) продолжают расти в цене. Доходность к погашению Газпром Капитал 3037-1-Д снизилась с 6,2% до 6,1%. Управление ОПИФ с ЗО остается неизменным — ждем дальнейшего снижения доходностей и роста цен в этом сегменте облигаций.

РЖД объявили, что с 15 апреля они начнут замещение еще четырех выпусков еврооблигаций, что немного снизило цены на уже замещенные бумаги.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».

  • 22 мая 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (08 — 17.05.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 1,5% за период с 13.05 по 17.05: Технологии (МОЕXIT) = +3.8% Транспорт(МОЕХТN) = +4,5%
  • 21 мая 2024

    События и комментарии 13 — 19.05.2024 г. (УК «Открытие»)

    Неизбежны только смерть и налоги Оцениваем эффект возможных изменений системы налогообложения и других новостях прошедшей недели 20 мая в Государственной
  • 20 мая 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 20.05.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в США; новое правительство в РФ; максимумы с 2022 года индексов Мосбиржи и РТС Одним из основных
  • 13 мая 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (03 — 08.05.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи показал рост на 0,3% за период с 06.05 по 13.05: Металлы (МОЕХММ) = +1,2% Электроэнергетика (МОЕХEU)
  • 13 мая 2024

    События и комментарии 22.04 — 12.05.2024 г. (УК «Открытие»)

    Сдвиг вправо О заседании Совета директоров Банка России и других новостях прошедших недель С момента публикации предыдущего обзора прошло несколько
  • 6 мая 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 03.05.2024 г.)

    Итоги недели: заседание ФРС; отчет Газпрома; новые санкции США; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из основных событий прошлой недели