Рынок акций
На внешних рынках царит крайне позитивный настрой, несмотря на начало слабого сезона. Выходящая статистика по инфляции развитых стран указывает на потенциальное снижение темпов ужесточения денежно-кредитной политики (повышение ставки) со стороны центральных банков. Позитивный момент пришел и с азиатского направления: Китай приступает к циклу смягчения кредитных условий и стимулирования экономики. Обычно с интервалом в полгода это выливается в рост спроса и котировок акций. На этом фоне растут рисковые активы — акции, сырьё — что позитивно для российской экономики. В то же время будет наблюдаться снижение котировок юаня против доллара США в ближайшей перспективе примерно на 5%.
Российский рынок акций на прошлой неделе оставался в нуле у своих локальных максимумов. Приближение дивидендных отсечек в конце июня и в июле будут удерживать рынок на текущих уровнях. Слабый рубль также крайне благоприятен для акций — на прошлой неделе мы сильно увеличивали позиции в привилегированных акциях Сургутнефтегаза, которые имеют самую высокую чувствительность к ослаблению рубля.
Рынок облигаций
Как мы и предполагали, ставка была сохранена на прежнем уровне. Основная причина — официальная инфляция, которая хоть и несколько выше цели регулятора, но этот навес купируется текущим уровнем ставки. Между тем глава ЦБ на пресс-конференции отметила, что: а) совет предметно рассматривал повышение ставки в пределах 0,25-0,75 пл.; 6) шансы на повышение ставки на заседании 21 июля выросли.
Рынок спокойно воспринял пятничное заседание, котировки ОФЗ и корпоративных бумаг торгуются на прежних уровнях. Это адекватная, на наш взгляд, реакция, потому что опасения разгона инфляции будоражат умы инвесторов еще с начала года, поэтому повышение ключевой ставки до 8% уже заложено в цены большинства облигаций. В стратегии управления рублевыми бондами на этот год мы также отмечали подобный сценарий как основной и строили свою тактику соответствующим образом.
Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».
-
29 сентября 2023
События и комментарии 18 — 24.09.2023 г. (УК «Открытие»)
Что мешает Об основных причинах, которые мешают начинающим инвесторам на финансовом рынке Мы полагаем, что для большинства начинающих инвесторов профессионально-управляемые -
26 сентября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (15 – 22.09.2023г.)
АКЦИИ Американские индексы третью неделю подряд завершили снижением. Драйверами падения стали растущие доходности длинных казначейских облигаций и повышение среднесрочных проекций -
25 сентября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 22.09.2023 г.)
Итоги недели: результаты заседания ФРС; снижение российского рынка акций; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из основных событий для американского -
20 сентября 2023
События и комментарии 11 — 17.09.2023 г. (УК «Открытие»)
Оставляя суеверия О заседании Банка России Ряд наших коллег на прошлой неделе отмечали, что за время существования ключевой ставки ее -
19 сентября 2023
Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 15.09.2023 г.)
Итоги недели: увеличение ключевой ставки ЦБ; рост нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из ключевых для российского рынка -
18 сентября 2023
Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (11.09 – 15.09.2023г.)
АКЦИИ Американские индексы снизились вторую неделю подряд. На фоне повышения доходностей длинных казначейских облигаций инвесторы фиксировали позиции в акциях компаний