Что ждет ключевую ставку на этой неделе?

Руслан Мустаев, портфельный управляющий УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»)

Основными проинфляционными рисками в текущий момент считаются возросшие бюджетные расходы и потенциальный рост спроса со стороны населения. Однако мы уже видим, что по итогам февраля дефицит составил 0,8 трлн руб., и это на один триллион меньше, чем в январе, когда резкий скачок трат объясняли «авансовым финансированием отдельных контрактуемых расходов».

Основной вклад в повышенную инфляцию с начала года показывали волатильные компоненты из корзины, но к концу февраля тренд немного развернулся, и по итогам 21-27 февраля была зафиксирована недельная дефляция.

Однако, учитывая низкий показатель безработицы и повышение уровня зарплат, которое опережает производительность труда, есть вероятность увеличения спроса со стороны населения. Тем не менее в текущий момент он остается умеренным. Сберегательная модель в периоды экономической нестабильности пока превалирует.

Исходя из имеющихся факторов, мы считаем, что ключевая ставка на ближайшем заседании останется без изменения (7,5%) и Банк России сохранит жесткий тон в своем пресс-релизе.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 26 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 23.02.2024 г.)

    Итоги недели: отзыв лицензии у QIWI Банка; снижение российских акций на фоне роста санкционных рисков; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи
  • 19 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (09 — 16.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи снизился на 019% за неделю: ИТ +4,05% Нефтегаз (-0,12%) Металлы (-1,45%) Финансы +0,87% Потребление +1,77% Объемы
  • 19 февраля 2024

    События и комментарии 12 – 18.02.2024 г. (УК «Открытие»)

    Не время для сюрпризов О прошедшем заседании Банка России Среди событий прошедшей недели мы выделим заседание совета директоров Банка России.
  • 19 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (09 – 16.02.2024г.)

    АКЦИИ Индекс S&P 500 снизился по итогам недели. Превысившие ожидания данные по инфляции и индексу цен производителей снизили энтузиазм к
  • 19 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 16.02.2024 г.)

    Итоги недели: инфляция в январе и заседание ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Опубликованные в среду данные Росстата за январь
  • 13 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (02 — 09.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 0,48% за неделю: ИТ +0,88% Нефтегаз (-0,09%) Металлы (-1,62%) Финансы (-0,32%) Потребление +0,48% Индекс