Что ждет ключевую ставку на этой неделе?

Руслан Мустаев, портфельный управляющий УК «Открытие» («Открытие Инвестиции»)

Основными проинфляционными рисками в текущий момент считаются возросшие бюджетные расходы и потенциальный рост спроса со стороны населения. Однако мы уже видим, что по итогам февраля дефицит составил 0,8 трлн руб., и это на один триллион меньше, чем в январе, когда резкий скачок трат объясняли «авансовым финансированием отдельных контрактуемых расходов».

Основной вклад в повышенную инфляцию с начала года показывали волатильные компоненты из корзины, но к концу февраля тренд немного развернулся, и по итогам 21-27 февраля была зафиксирована недельная дефляция.

Однако, учитывая низкий показатель безработицы и повышение уровня зарплат, которое опережает производительность труда, есть вероятность увеличения спроса со стороны населения. Тем не менее в текущий момент он остается умеренным. Сберегательная модель в периоды экономической нестабильности пока превалирует.

Исходя из имеющихся факторов, мы считаем, что ключевая ставка на ближайшем заседании останется без изменения (7,5%) и Банк России сохранит жесткий тон в своем пресс-релизе.

Оригинал на сайте УК «Открытие».

  • 29 сентября 2023

    События и комментарии 18 — 24.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Что мешает Об основных причинах, которые мешают начинающим инвесторам на финансовом рынке Мы полагаем, что для большинства начинающих инвесторов профессионально-управляемые
  • 26 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (15 – 22.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские индексы третью неделю подряд завершили снижением. Драйверами падения стали растущие доходности длинных казначейских облигаций и повышение среднесрочных проекций
  • 25 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 22.09.2023 г.)

    Итоги недели: результаты заседания ФРС; снижение российского рынка акций; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из основных событий для американского
  • 20 сентября 2023

    События и комментарии 11 — 17.09.2023 г. (УК «Открытие»)

    Оставляя суеверия О заседании Банка России Ряд наших коллег на прошлой неделе отмечали, что за время существования ключевой ставки ее
  • 19 сентября 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 15.09.2023 г.)

    Итоги недели: увеличение ключевой ставки ЦБ; рост нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одним из ключевых для российского рынка
  • 18 сентября 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (11.09 – 15.09.2023г.)

    АКЦИИ Американские индексы снизились вторую неделю подряд. На фоне повышения доходностей длинных казначейских облигаций инвесторы фиксировали позиции в акциях компаний