События и комментарии 22-28.01.2024 г. (УК «Открытие»)

Откуда берется прибыль. О том, что что рынок акций остается привлекательным даже при высоких ставках

В условиях, когда ключевая ставка 16%, и сопоставимую доходность могут приносить краткосрочные депозиты и инструменты денежного рынка, многие задаются вопросом о целесообразности инвестирования в рынок акций.

Чтобы лучше ответить на этот вопрос, нужно очень хорошо понимать, откуда берется долгосрочная прибыль на рынке акций. Мы не раз отмечали, что результат вложений в акции на разумном горизонте инвестирования следует за ростом фундаментальных финансовых показателей — выручки, прибыли, дивидендов. Но почему они растут? Дело не только в инфляции. Успешные бизнесы (а мы, разумеется, стремимся собирать в свои портфели только такие) могут расти быстрее инфляции за счет того, что имеют высокую доходность на инвестированный капитал, и могут годами реинвестировать получаемые доходы в расширение своего бизнеса, не снижая эту самую доходность.

Высокая доходность на инвестированный капитал достигается за счет хорошей бизнес-модели и устойчивых конкурентных преимуществ. Возможности для реинвестирования определяются размером рынка, на котором работает компания, возможностью создания новых продуктов (открытия новых рынков), а также сохранением или усилением упомянутых конкурентных преимуществ. Наконец, для того чтобы владение этим прекрасным бизнесом принесло хорошие результаты для миноритарного акционера, требуется хорошее корпоративное управление, честный, прозрачный и талантливый менеджмент.

Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».

  • 12 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 09.02.2024 г.)

    Итоги недели: рост ВВП РФ; замедление инфляции и ожидания относительно заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую среду
  • 12 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (02.02 – 09.02.2024г.)

    АКЦИИ Фондовые индексы США вновь выросли по итогам недели. Благодаря продолжающемуся ралли в технологических бумагах индекс S&P 500 впервые закрепился
  • 7 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (26.01 — 02.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 1,6% за неделю ИТ +2,2 Нефтегаз +1,9% Металлы +1,6% Финансы +0,3% Индекс iМОЕХ преодолел
  • 6 февраля 2024

    События и комментарии 29.01 – 04.02.2024 г. (УК «Открытие»)

    Чем дольше, тем больше О наших рекомендациях касательно формирования инвестиционного портфеля Мы убеждены что состав инвестиционного портфеля должен определяться личной
  • 5 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 02.02.2024 г.)

    Итоги недели: итоги заседания ФРС, рынок труда в США и снижение нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую
  • 5 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (26.01 – 02.02.2024г.)

    АКЦИИ Американские индексы выросли за насыщенную новостями неделю. Негатив из-за ястребиных комментариев Пауэлла был компенсирован снижением доходностей длинных облигаций и