Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 26.01.2024 г.)

Итоги недели: ВВП США вырос сильнее прогнозов; инфляция и инфляционные ожидания в РФ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

В прошедший четверг была опубликована статистика по ВВП США. Согласно консенсус-прогнозу, приведенному Trading Economics, рынок ожидал роста американской экономики по итогам четвертого квартала на 2% кв/кв в пересчете на год. Опубликованные предварительные данные показали рост ВВП на 3,3% кв/кв в пересчете на годовые темпы, что заметно превысило рыночные ожидания. На этом фоне индекс S&P 500 на прошлой неделе несколько раз обновлял исторический максимум. В пятницу индекс в моменте достиг отметки 4906 пунктов, однако закрылся немного ниже этого уровня, прибавив за неделю 1,06%. Судя по опубликованным данным, ситуация в американской экономике развивается по благоприятному сценарию. В сентябре, согласно опросу портфельных управляющих BofA, 21% респондентов ожидали «жесткой посадки» экономики. Однако опережающий рост последних двух кварталов (по итогам третьего квартала ВВП США вырос на 4,9%), который происходит несмотря на высокие ставки, обеспечивает рынку стимулы для дальнейшего роста, что мы и наблюдаем, глядя на динамику S&P 500.

Экономический рост в США также выступает в качестве поддержки сырьевых цен. На фоне неспокойной ситуации с логистикой в Красном море ближайший фьючерс на Brent на бирже ICE по итогам прошлой недели прибавил в цене 6,35%, закрывшись в пятницу на уровне $83,55 за баррель. Тем не менее, дорожающая нефть на прошлой неделе не способствовала укреплению российской валюты. Курс доллара за неделю вырос на 1,74% до 89,74 ₽, евро подорожал на 1,27% до 97,42 ₽.

Если говорить о российской статистике, то опубликованные в среду недельные данные по потребительской инфляции от Росстата показали ее незначительное замедление. По состоянию на 22 января годовые темпы роста цен замедлились до 7,37% по сравнению с 7,42% на конец декабря. Опубликованные на прошедшей неделе результаты опроса ООО «инФОМ» показали, что инфляционные ожидания населения в январе снизились на 1,5 п.п. по сравнению с декабрем до 12,7%. Хотя для ЦБ этот уровень все равно воспринимается как повышенный, снижение инфляционных ожиданий повышает вероятность того, что ЦБ на предстоящих заседаниях воздержится от дальнейшего ужесточения политики, а во втором полугодии по мере снижения инфляции начнет постепенно снижать ключевую ставку.

Российский рынок акций по итогам прошедшей недели показал околонулевую динамику. Индекс Мосбиржи снизился на 0,1% до 3163,21 пункта, РТС на фоне ослабления рубля потерял за неделю 1,78%, закрывшись в пятницу на уровне 1109,95 пункта.

⬆ Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции Яндекса (+11,8% до 2 873 ₽), которые на фоне ожидания подробностей о разделении компании обновили максимум с 24 февраля 2022 года.

⬇ Аутсайдером вторую неделю подряд становятся расписки QIWI (-11,62% до 475,5 ₽).

На предстоящей неделе во вторник должна быть опубликована предварительная оценка ВВП еврозоны за четвертый квартал.

В среду решение по ставке примет ФРС США, а в четверг пройдет заседание Банка Англии.

В пятницу в США выйдет январская статистика по безработице и числу занятых в несельскохозяйственном секторе.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.