События и комментарии 10 — 16.04.2023 г. (УК «Открытие»)

О формировании инвестиционного портфеля в текущих условиях

Прошедшая неделя была пятой неделей плавного, равномерного роста для российского рынка акций (и неделя текущая пока что выдается такой же). Эта динамика не увязывается с картиной мира многих участников рынка. Как же так – вопрошают они сами себя. Разве может рынок расти в текущей геополитической обстановке? Разве может рынок расти, когда ряд компаний не публикует отчетность? Разве может рынок расти, когда вводят налоги на «принесенное ветром»? В чем причина? В чем причина? Не зная причины роста, участники рынка остаются в стороне и ждут «коррекции». Уж тогда-то они закупятся!

На наш взгляд, поиск причин для краткосрочного роста или краткосрочной коррекции – это пустая и бесплодная трата умственных сил. Оправдание для собственной прокрастинации в намерении сформировать инвестиционный портфель. Разумеется, буквальная причина любого рыночного движения лежит на поверхности – дисбаланс спроса и предложения, рыночная цена всегда определяется самым мотивированным продавцом и самым мотивированным покупателем. Но люди ищут более глубокую причину. Что именно мотивирует покупателей?

Извольте. Как насчет того, что 2023 г скорее всего станет рекордным годом по дивидендным выплатам компаний, входящих в состав индекса Московской биржи? Рационально ли при этом, чтобы рынок стоил на 30-40% ниже, чем 1,5 года назад? Регулярные читатели обзоров прекрасно знакомы с нашей точкой зрения по этому вопросу. Вместо поиска причин для роста или падения, рекомендуем посмотреть по сторонам, убедиться, что жизнь продолжается, а компании продолжают получать прибыль и делиться ею с акционерами.

Значит ли это, что никаких коррекций на горизонте не предвидится и плавный рост продолжится? Разумеется, нет, рынок никогда не движется по прямой. Но мы настойчиво рекомендуем не пытаться предугадать краткосрочное направление рынка (признайтесь честно, ВЫ на это не способны – и мы, разумеется, тоже), а воспользоваться все еще существующим гигантским расхождением между реальной динамикой прошлых и ожидаемых финансовых результатов и сложившимся низким уровнем цен на акции.

Keep calm & long term invest in Russian stocks*

*англ. Сохраняйте спокойствие и инвестируйте долгосрочно в Российские акции

Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».