Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 21.04.2023 г.)

Рано утром во вторник были опубликованы данные по экономике Китая. ВВП КНР в первом квартале вырос на 4,5% г/г и 2,2% кв/кв, рост превзошел ожидания аналитиков. По итогам квартала розничные продажи в Китае выросли на 5,7% г/г, а объемы промышленного производства прибавили 3% г/г. При этом в марте годовые темпы роста ускорились — рост розничных продаж в КНР по итогам марта составил 10,6% г/г, став максимальным с июня 2021 г., в то время как объемы промышленного производства за март выросли на 3,9% г/г, показав наибольший годовой прирост с октября 2022 г.

В первом квартале Китай нарастил импорт нефти на 6,7% г/г до 136,4 млн тонн, при этом в марте импорт нефти в страну составил 52,3 млн тонн, увеличившись на 22,5% по отношению к показателю марта прошлого года.

Опережающий рост азиатских экономик (и в частности экономики КНР) может нивелировать относительно низкие темпы роста, которые, согласно прогнозу МВФ, покажут в 2023 году Европа и США, тем самым поддержав спрос (и цены) на сырьевые товары.

Несмотря на сокращение квот на добычу с мая со стороны отдельных участников ОПЕК+, а также опережающий рост экономики КНР, нефтяные цены после четырех недель роста подряд на прошлой неделе продемонстрировали заметное снижение. Цена июньского контракта на нефть Brent на бирже ICE за неделю опустилась на 5,39% до $81,66 за баррель. Несмотря на то, что ОПЕК и МЭА пока оставляют в силе свои прогнозы по спросу на нефть в 2023 году, что потенциально может привести к дефициту во второй половине года, на котировки могут оказывать негативное влияние усилившиеся опасения относительно рецессии в США, а также вероятное продолжение ужесточения монетарной политики со стороны ФРС в начале мая.

Еще одним поводом для беспокойства на прошлой неделе стал рост стоимости страховки от дефолта на US Treasuries до максимальных уровней с 2011 года. В четверг об этом сообщил Reuters. Стоимость CDS растет на фоне отсутствия согласия между законодателями США о повышении потолка для госдолга, а также опасений относительно того, что крайний срок для повышения лимита, с учетом текущей динамики расходов и поступлений, может быть достигнут раньше, чем ожидалось до этого.

Американский рынок акций на фоне продолжающегося сезона отчетности на прошлой неделе показал в целом нейтральную динамику. Индекс S&P 500 за неделю снизился на 0,1% до 4133,52 п. Доходность 10-летних US Treasuries, по данным Trading Economics, выросла за неделю на 5 б.п. до 3,57%.

Российский рынок акций на прошлой неделе демонстрировал уверенный рост. Индекс Мосбиржи в очередной раз обновил максимум, в моменте поднимаясь выше 2648 п., и завершил неделю ростом 3,33%, закрывшись в пятницу на уровне 2639,95 п. РТС на фоне незначительного укрепления рубля вырос на 3,69% до1019,20 п.

Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции Аэрофлота (+12,47%до ₽38,97).

Аутсайдером недели оказались расписки Polymetal (-1,55% до ₽667,9).

На предстоящей неделе продолжится сезон отчетностей в США.

Во вторник после закрытия рынка должны отчитаться Microsoft, Google (Alphabet) и Visa, в четверг после закрытия отчет представит Amazon, а до открытия в пятницу отчитаются нефтяники — ExxonMobil и Chevron Corporation. Из российских компаний в четверг отчет по МСФО должен представить Яндекс.

Если говорить о макроэкономической статистике, то в четверг в США опубликуют первую оценку ВВП за I кв. 2023 г. В пятницу станут доступны предварительные данные по динамике ВВП еврозоны за аналогичный период.

Также в пятницу Банк России примет решение по ключевой ставке, а в США опубликуют данные по расходам на личное потребление (PCE) за март.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.