Обзор рынков от УК «Апрель Капитал» (31.12.2020-15.01.2021)

Мировые рынки

Новый 2021 год глобальные фондовые рынки начали уверенным ростом. Несмотря на то, что по всему миру продолжают выявлять всё новые и новые случаи заражения коронавирусной инфекцией Covid-19, а процесс вакцинации только набирает обороты, аппетит к риску продолжает расти. Отметим, что на текущий момент распространено уже более 40 млн. вакцин.

Лидером по темпам вакцинации стал Израиль, здесь прививку получил уже каждый третий. На этом фоне американский индекс широкого рынка S&P 500 обновил очередной исторический максимум. Последовали за ним и Nasdaq с Dow Jones. За этим последовал небольшой откат, но общий результат всё равно положительный.

Что касается декабрьской статистики, то здесь в центре внимания были данные по рынку труда. Впечатление неоднозначное. Так, число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе сократилось на 140 тысяч, тогда как консенсус предполагал рост на 71 тыс.

В то же время цифры за ноябрь были пересмотрены в сторону улучшения — с +245 до +336 тысяч, что несколько сглаживает полученный негатив. Уровень безработицы остался прежним – 6,7% при ожиданиях на уровне 6,8%.

Важная статистика была опубликована и в Китае. Так, в декабре было зафиксировано некоторое замедление роста экспорта: +18,1% против +21,1% в предыдущем месяце. Тем не менее, результат сильный и, что особенно важно, выше ожиданий на уровне +15%. Лучше консенсуса оказались и цифры по импорту. Здесь рост напротив несколько ускорился, составив 6,5% по сравнению с ноябрьскими +4,5%. На этом фоне профицит торгового баланса продолжил увеличиваться и достиг рекордных $78,17 млрд. В ближайшие дни в центре внимания будут ключевые цифры по розничным продажам, промышленному производству и ВВП Поднебесной. Надеемся на сохранение позитивной динамики.

Российский рынок

В течение первых двух недель нового года российский рынок акций ставил всё новые и новые рекорды. В пятницу рост перешёл в коррекцию, тем не менее, закрытие прошло в зелёной зоне.

Так, с начала 2021 года рублёвый индекс ММВБ прибавил 4,92%, долларовый РТС вырос на 6,26%. Главный вклад в такой результат привнёс рост цен на нефть.

На фоне улучшения глобальной конъюнктуры нефть перешагнула отметку $56 за баррель марки Brent и приблизилась к докризисным уровням. Одним из ключевых факторов роста здесь стало неожиданное решение Саудовской Аравии о дополнительном снижении объёмов добычи в феврале – марте 2021 года на 1 млн. баррелей в сутки. Принятие соответствующего решения было обусловлено активным распространением нового штамма коронавируса и последующим ужесточением карантинных мер на европейской территории, что может привести к усилению дисбаланса спроса и предложения. Рынок отреагировал позитивно.

При этом основным риском в настоящий момент является возможность введения новых антироссийских санкций. На фоне истории с задержанием А.Навального вероятность реализации соответствующего сценария возросла в разы. Следим за поступающей информацией.

Среди корпоративных событий можно отметить новость о предстоящем изменении структуры капитала TCS Group, в результате чего доля голосов, принадлежащих О.Тинькову, сократится с 84% до 35%. На этом фоне бумаги взлетели на 38,2%, став единоличным лидером рынка.

Главными бенефициарами роста цен на нефть стали Роснефть и Лукойл, завершившие двухнедельный период с результатом +18,2% и +14,2% соответственно.

На максимумах торговались акции Норильского Никеля. Уверенный рост бумаг (+8,5%) был связан с позитивной конъюнктурой на сырьевых рынках. Отметим, что в начале года индекс промышленных металлов LME обновил максимумы с 2014 года.

Полный обзор доступен на сайте УК «Апрель Капитал».