Мировые рынки за июль 2020 года от УК «Ингосстрах — Инвестиции»

Мировые рынки

Июль оказался позитивным месяцем как для консервативных, так и для агрессивных портфелей. Защитные активы показали уверенный рост, включая более чем 10%-ый рост золота и рост 1-3% по облигациям инвестиционного грейда. В свою очередь в сегменте рисковых активов американские фондовые индексы выросли на 5-6%, а индексы облигаций сегмента High Yield за месяц смогли прибавить 4-5%. Ключевым драйвером рынка в июле выступил новый раунд обсуждения программы экономического стимулирования в США.

В фокусе участников рынка в августе будет дальнейшее развитие ситуации с коронавирусом, макроэкономические показатели в США, а также развитие конфликта между США и Китаем. На фоне продолжения роста числа выявляемый кейсов по коронавирусу в мире УК «Ингосстрах — Инвестиции» считает, что уровень риска по рынку остается повышенным. В тоже время ослабление доллара США на ожиданиях запуска новой программы экономического стимулирования позволяет рекомендовать инвесторам сохранять рисковые активы в портфелях на уровне 15-20%.

Россия

ЦБ РФ на июльском заседании ожидаемо снизил ключевую процентную ставку на 0.25% до уровня 4.25%. Данный шаг стал четвертым снижением процентной ставки в России, а всего с начала года ключевая процентная ставка ЦБ РФ снизилась на 200 бп с уровня 6.25%.

Июль также оказался позитивным месяцем для индексов валютных облигаций российских эмитентов. Так индекс суверенных облигаций России (Bloomberg Barclays EM USD Russia Sovereign TR Index) за месяц прибавил 1.68%, увеличив позитивный результат до +6.93% с начала года. Доходность десятилетних долларовых еврооблигаций облигаций России по итогам месяца составила 2,48%, снизившись за месяц на 14 бп. В свою очередь рост в индексе Bloomberg Barclays EM Tradable Russian Bond Index Net Total Return за июль составил 0.99%.

На фоне ослабления рубля в июле индекс РТС показал умеренный рост, прибавив 1.80%. С начала год индекс РТС фиксирует снижение на 20%. В тоже время рублевый индекс акций МосБиржи за июль прибавил 6.14%, сократив отрицательный результат с начала года до -4.41%. В лидерах роста по итогам месяца стали акции Полюс Золота (+40%), банка ТКС (+30%), Яндекса, которые прибавили более 20%, а также акции ИнтерРАО, рост в которых составил 19.22%. Три из указанных выше 4х компаний входят в список top-picks Управляющей компании по российскому рынку на 2020 год. В хорошем плюсе также отторговались акции МосБиржи (+18%) и акции компании Детский Мир (+16%).

УК «Ингосстрах — Инвестиции» сохраняет позитивный взгляд на корпоративные рублевые облигации, и рекомендует инвесторам увеличивать позиции в данном сегменте рынка, который позволяет инвесторам получить доходность выше ставки банковских депозитов. По российскому рынку акций УКы рекомендует выборочные покупки в секторе электроэнергетики, IT компаний, розничной торговли и мобильной связи.

Подробный обзор ключевых рынков, а также макроэкономической статистики читайте в обзоре за июль 2020 года от УК «Ингосстрах — Инвестиции».