Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 29.03.2024 г.)

Итоги недели: ВВП США и выступление Джерома Пауэлла; рост цен на нефть и золото; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

На прошедшей неделе в четверг была опубликована финальная оценка ВВП США за четвертый квартал прошлого года. Согласно данным BEA, американская экономика по итогам квартала выросла на 3,4% кв/кв в пересчете на год, темпы роста оказались выше предыдущей оценки на 0,2 п.п. в том числе за счет более высоких темпов роста потребительских расходов — на 3,3% вместо 3%, предполагавшихся предыдущей оценкой. Государственные расходы в четвертом квартале выросли на 4,6% против предыдущей оценки в 4,2%. Инвестиции в нежилищные активы выросли на 3,7% вместо 2,4%, предполагавшихся ранее, а вот темпы роста инвестиции в жилищный сектор снизились до 2,8% с 2,9%. Сохраняющийся несмотря на высокие процентные ставки рост потребительских расходов, на которые приходится порядка двух третей ВВП США, способствует уверенному росту американской экономики. Согласно прогнозу инструмента GDP Now от ФРБ Атланты, данному по состоянию на 29 марта, в первом квартале 2024 года ВВП США может вырасти на 2,3% кв/кв в пересчете на год. Если в первой половине года в США говорили о возможной рецессии, то сейчас на фоне сильной экономической статистики эти разговоры отошли на второй план.

В ходе своего выступления в прошлую пятницу глава ФРС Джером Пауэлл высказал мнение, что у американского регулятора отсутствует необходимость торопиться со снижением процентной ставки. Глава ФРС назвал американскую экономику и рынок труда сильными в текущем моменте и заявил о том, что регулятор будет осторожен со снижением ставки, поэтому что имеет возможность быть осторожным. Вышедшие в пятницу данные по индексу PCE, который характеризует инфляцию в США, показали рост индекса на 2,5% г/г в феврале, что совпало с консенсус-прогнозом, приведенным Trading Economics. Базовый индекс PCE, не включающий в расчет продовольственные товары и топливо, по итогам февраля вырос на 2,8% г/г.

В прошедший четверг, еще до пятничного выступления Пауэлла, американский индекс S&P 500 в очередной раз обновил исторический максимум, в моменте поднявшись выше уровня 5264 пункта, и завершил неделю на отметке 5254,35 пункта, увеличившись по итогам четырех торговых дней на 0,39%.

На прошедшей неделе июньский контракт на Brent на бирже ICE прибавил в цене 2,56%, закрывшись в четверг на уровне $87 за баррель. В пятницу вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что Россия в рамках договоренностей ОПЕК+ сократит добычу нефти во втором квартале. Если раньше вместо сокращения добычи РФ ограничивала экспорт нефти и нефтепродуктов, то теперь уровень добычи будет постепенно сокращаться, замещая экспортные ограничения. С учетом квоты ОПЕК+ и размера добровольного сокращения добыча нефти в РФ в июне может снизиться до 8,98 млн барр./сутки.

На прошлой неделе вновь ускорились темпы роста цен на золото. Согласно данным Trading Economics, по итогам четырех торговых дней драгметалл подорожал на 3,15% до$2 232,38 за тройскую унцию. При этом в четверг цена на золото вновь обновила исторический максимум. На котировках золота может отражаться вероятное снижение процентных ставок крупными мировыми ЦБ во втором полугодии.

Российский рынок акций на прошедшей неделе вернулся к росту. Индекс Мосбиржи увеличился за неделю на 1,8% до3332,53 пункта, долларовый РТС на фоне умеренного укрепления рубля прибавил 2,14%, закрывшись в пятницу на уровне1136,91 пункта. По итогам квартала Индекс Мосбиржи вырос на 7,5%, что можно считать неплохим результатом, учитывая высокую ключевую ставку, на фоне которой депозиты и фонды денежного рынка, являющиеся альтернативой вложениям в акции, сохраняют свою привлекательность.

⬆ Из бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи на конец первого квартала, наибольший рост за квартал показали акции Ростелекома (+48,93%), Банка Санкт-Петербург (+44,55%) и расписки X5 Group (+40,25%).

В пятницу агентство Интерфакс сообщило о том, что Минпромторг подал заявление в Арбитражный суд Московской области о приостановлении корпоративных прав холдинговой компании в отношении ООО «Корпоративный центр Икс 5». Как сообщает агентство, в случае удовлетворения иска произойдет распределение акций ООО между держателями GDR и конечными собственниками X5. Кроме того, предполагается, что по завершении суда «дочка» получит листинг на МосБирже.

⬇ Аутсайдерами Индекса Мосбиржи по итогам первого квартала (из числа бумаг, которые входили в индекс на конец марта) стали привилегированные (-17,08%) и обыкновенные (-10,92%) акции Мечел, а также акции Совкомфлота (-12,40%).

⬆ Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции Аэрофлота (+14,47% до 45,48 ₽).

⬇ Аутсайдером недели оказались акции Новатэк (-2,48% до 1 312,6 ₽), однако нужно учитывать, что со вторника акции компании начали торговаться без дивиденда в 44,09 руб. на бумагу.

На предстоящей неделе в понедельник будут опубликованы минутки с мартовского заседания ЦБ РФ.

Во вторник станет доступна статистика по числу открытых вакансий на рынке труда в США в феврале.

В среду Минфин опубликует данные о нефтегазовых доходах и объемах покупки/продажи валюты в рамках бюджетного правила.

В четверг станут доступны протоколы мартовского заседания ЕЦБ.

В пятницу выйдут данные по изменению числа занятых несельскохозяйственном секторе и безработице в США по итогам марта.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.