Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 16.06.2023 г.)

Одним из основных событий, находящихся в фокусе участников рынка на прошлой неделе, было заседаний ФРС, результаты которого стали известны в среду. Американский регулятор, как и ожидалось, после десяти подряд повышений процентной ставки в этот раз принял решение сделать паузу и сохранить ставку в диапазоне 5-5,25%. Подобное решение было ожидаемым еще и потому, что во вторник в США вышли данные по инфляции за май, которые продемонстрировали замедление годового роста цен до 4%, что стало минимумом с марта 2021 года. Хотя базовая инфляция в мае составила 5,3% г/г, она тоже показала замедление, снизившись по сравнению с апрельским значением в 5,5%. На этом фоне рынок был практически уверен в том, что ФРС понизит ставку. Тем не менее, позитивный для рынков эффект от события все же мог быть ограниченным, поскольку американский регулятор сообщил о намерении и дальше продолжать сокращение баланса, согласно ранее намеченным планам. В то же время регулятор опубликовал прогнозы, которые подразумевают, что до конца года мы снова увидим одно или несколько повышений ставки со стороны ФРС. Медианный прогноз представителей ФРС по уровню ставки на 2023 год увеличен с мартовских 5,1% до 5,6%, прогноз на 2024 год повышен с 4,3% до 4,6%. При этом регулятор стал более оптимистично оценивать экономический рост в США — прогноз по росту ВВП в 2023 году пересмотрен с мартовских 0,4% до 1%.

Несмотря на наличие как позитивных (пауза в повышении ставки), так и негативных (более высокая прогнозируемая траектория ставки до конца года) новостей, связанных с итогами заседания, американский рынок акций завершил неделю в уверенном плюсе. Индекс S&P 500 прибавил по ее итогам 2,58% до 4409,59 п., а в моменте поднимался еще выше, обновив максимум с 21 апреля 2022 года. Доходность 10-летних гособлигаций США при этом почти не изменилась, увеличившись за неделю на 2 б.п. до 3,77%.

В четверг стали известны итоги июньского заседания ЕЦБ. Европейский регулятор ожидаемо увеличил процентные ставки на 25 б.п., ставка по кредитам выросла до 4%. При этом глава ЕЦБ Кристин Лагард на пресс-конференции констатировала, что регулятор пока не достиг своих целей в борьбе с инфляцией, и отметила, что, если события будут развиваться в рамках базового сценария, то с очень большой вероятностью повышение ставок продолжится и в июле.

Одним из основных событий прошлой недели на российском рынке стал Петербургский международный экономический форум, стартовавший в среду и продлившийся до 17 июня. Согласно сообщению секретаря организационного комитета форума Антона Кобякова, по его итогам было подписано более 900 соглашений на сумму в 3,86 трлн руб. (те соглашения, которые не представляют коммерческую тайну). В общей сложности в форуме приняли участие 17 тыс. человек из 130 стран.

Отдельным событием форума стало выступление президента РФ Владимира Путина, в рамках которого глава государства затронул самые разные темы.

Российский рынок акций также закончил неделю на позитивной ноте. Индекс Мосбиржи вырос по ее итогам на 3,42% до 2800,79 п., в ходе торгов обновив максимум с 4 апреля 2022 года. Индекс РТС, несмотря на продолжающееся ослабление рубля, также завершил неделю в плюсе, прибавив по ее итогам 1,47% и закрывшись в пятницу на уровне 1047,47 п.

Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в индекс, стали акции Магнита (+15,76% до ₽4896,50). В конце недели стало известно, что компания готова выкупить акции у инвесторов нерезидентов и выставила соответствующую оферту.

Аутсайдером недели стали бумаги VK (-2,67% до ₽618,8).

В предстоящую среду состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла перед комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, а в четверг Пауэлл выступит перед Банковским комитетом Сената США.

В среду и четверг решения по ставкам примут регуляторы Бразилии, Турции и Мексики.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.