Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (19.10.2020 г.)

Рынки акций за неделю почти не изменились

Хотя волатильность начала подрастать к выборам. Несмотря на близость выборов и очередной виток роста случаев заражения, на повестке дня сейчас судьба нового пакета стимулирующих мер и сезон корпоративных отчетностей.

Российский рынок закрыл неделю в легком минусе

Прошедшую неделю можно охарактеризовать как нейтральную для рубля, нефти и глобальных рынков. Российский рынок не стал исключением и в основном был движим корпоративными новостями.

Из последних выделим в первую очередь сорвавшуюся сделку по продаже банка Тинькофф, что негативно отразилось как не его котировках, так и динамике Системы, МТС и Yandex. Также стоит отдельно отметить позитив на рынке недвижимости: во-первых, правительство одобрило программу действия льготной ипотеки до июля 2021 года, а во-вторых, потрясающие операционные данные опубликовали ПИК и Эталон, что стало сигналом для всего рынка.

Из других значимых новостей стоит сказать об потенциальном IPO игрового сегмента Mail.ru и в целом нейтральных операционных отчетностях российских сталелитейщиков.

Инструменты с фиксированной доходностью

На прошлой неделе на рынке глобальных евробондов наблюдалась ценовая консолидация. При сохраняющейся неопределенности в отношении принятия пакета фискальных стимулов в США до президентских выборов, а также введения ряда ограничительных мер в европейских странах из-за увеличения заболеваний Covid-19 ценовая динамика сегментов IG и HY выглядела разнонаправленно. Высокодоходные выпуски (-0,7% за неделю) остаются весьма чувствительными к макро рискам.

При этом мы отмечаем позитивные инициативы менеджмента компаний в сегменте по оптимизации кредитного портфеля и сглаживанию давления на ликвидность.

После ценового роста за предыдущие 2 недели рублевые облигации стабилизировались, а торговая активность была низкой (в сегменте гос.бумаг оборот составил 1/3 от среднедневного за месяц). Наиболее примечательным на рынке остаются размещения ОФЗ, в прошедшую среду был установлен новый рекорд – 372,3 млрд руб. Таким образом, за половину октября квартальный план выполнен на 36%.

Мы позитивно оцениваем итоги аукционов подобных масштабов по относительно низким рыночным ставкам для финансирования дефицита бюджета. На предстоящем в пятницу заседании ЦБ РФ мы не ждем изменения ключевой ставки с текущего уровня 4,25%. В преддверии президентских выборов в США мы полагаем, что ценовая динамика облигаций, вероятно, будет определяться изменениями внешней конъюнктуры.

Подробности читайте в очередном выпуске еженедельной аналитики от УК «Система Капитал», Global Equities Weekly за 19 октября 2020 года.

  • 12 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 09.02.2024 г.)

    Итоги недели: рост ВВП РФ; замедление инфляции и ожидания относительно заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую среду
  • 12 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (02.02 – 09.02.2024г.)

    АКЦИИ Фондовые индексы США вновь выросли по итогам недели. Благодаря продолжающемуся ралли в технологических бумагах индекс S&P 500 впервые закрепился
  • 7 февраля 2024

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (26.01 — 02.02.2024 г.)

    Рынок акций Индекс Мосбиржи вырос на 1,6% за неделю ИТ +2,2 Нефтегаз +1,9% Металлы +1,6% Финансы +0,3% Индекс iМОЕХ преодолел
  • 6 февраля 2024

    События и комментарии 29.01 – 04.02.2024 г. (УК «Открытие»)

    Чем дольше, тем больше О наших рекомендациях касательно формирования инвестиционного портфеля Мы убеждены что состав инвестиционного портфеля должен определяться личной
  • 5 февраля 2024

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 02.02.2024 г.)

    Итоги недели: итоги заседания ФРС, рынок труда в США и снижение нефтяных цен; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи В прошедшую
  • 5 февраля 2024

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (26.01 – 02.02.2024г.)

    АКЦИИ Американские индексы выросли за насыщенную новостями неделю. Негатив из-за ястребиных комментариев Пауэлла был компенсирован снижением доходностей длинных облигаций и