Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (31.03 — 07.04.2023 г.)

Рынок акций

Российский рынок акций позитивно отреагировал на рост цен на нефть, Индекс МосБиржи прибавил более 2%, преодолев отметку 2500 пунктов. Рост, так же как и на внешних рынках, логично возглавили бумаги нефтегазового сектора, в лидерах оказался ряд немного отстававших последнее время бумаг — Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз. Мы продолжили увеличивать позиции в бумагах сектора в портфелях.

Вторым мощным фактором, поддерживающим рост российского рынка акций, остается продолжающееся ослабление рубля: пара USD/RUB уже торгуется выше 80. Мы позитивно смотрим на рынок акций на горизонте ближайших нескольких месяцев, несмотря на уже заметный рост с начала года, ожидая ускорения в бумагах многих компаний перед предстоящими дивидендными отсечками.

Рынок облигаций

На облигационном рынке продолжается сезон первичных размещений. Как мы и анонсировали, эмитенты стремятся привлечь финансирование до заседания Банка России 28 апреля, опасаясь, что ключевая ставка пойдет вверх. Их опасения подогреваются динамикой рубля к доллару и евро на прошлой неделе, которая показала ослабление российской валюты на 8% и 5% соответственно. Это очередной значимый проинфляционный фактор, повышающий вероятность повышения ставки на предстоящем заседании.

На этом фоне инвесторы требуют от эмитентов премии в доходности новых бумаг. На текущий момент интересным видится размещение облигаций ГК М.Видео, где по 2-летней бумаге эмитент предлагает доходность в размере 12,8-13,3% годовых. Сейчас мы внимательно изучаем кредитный профиль группы на предмет открытия лимита и участия в сделке.

Также на прошлой неделе мы включили в свою инвестиционную вселенную облигации АО «Заслон», одной из компаний российского, оборонно-промышленного комплекса. Эмитент планирует 18 апреля открыть книгу по рублевым бумагам под доходность 12,4-12,9% годовых со сроком обращения 3 года. Мы планируем участвовать в этом размещении для следующих ОПИФ: «ПРОМСВЯЗЬ — Облигации», «ПРОМСВЯЗЬ — Оборонный» и «Финансовый поток».

ТОП-3 фондов

• ОПИФ «Курс на Восток» — первый в России ОПИФ с облигациями отечественных компаний, номинированными в юане. Для тех, кто ищет доступный и актуальный инструмент в иностранной валюте.
• ОПИФ «Финансовый поток» — фонд с ежеквартальной выплатой дохода (купонов по облигациям и дивидендов по акциям), который позволяет также участвовать в росте фондового рынка за счёт увеличения стоимости акций и облигаций.
• ОПИФ «Недра России» инвестирует в акции перспективных российских добывающих компаний с высоким потенциалом роста, которые имеют наибольшую чувствительность к изменению курса национальной валюты. Для тех, кто хочет поучаствовать в росте лидеров сектора природных ресурсов России.

Полный текст обзора УК «ПРОМСВЯЗЬ».