События и комментарии 15 — 21.05.2023 г. (УК «Открытие»)

Снижение котировок на рынке акций – это хорошо?

О позитивных моментах при снижении котировок на рынке акций

Снижение котировок на рынке акций – это хорошо?

Мысль звучит немного странно, кому-то, может, даже покажется – глупо.

А как вам такая мысль: «Снижение цен на рынке жилья — это хорошо»?

Здесь уже можно привести аргументы как «против», так и «за». Тем, кто купил десять квартир, чтобы быстро перепродать – не слишком хорошо. А вот молодая семья, планирующая переезд из съёмного жилья, уверены, не отказалась бы от скидки в 30 или 50%. Цена квартиры – это ее стоимость в договоре, а ценность – в том, что в ней можно жить самому или сдавать в аренду. И если вы в будущем планируете покупать квартиры, то очевидно, что чем ниже цена по отношению к ценности, тем для вас лучше.

С акциями точно так же. Если вы покупаете их не для того, чтобы быстро перепродать (напомним, что доля успешных спекулянтов исчисляется единицами процентов), а для того, чтобы получить их ценность – способность обеспечивать долгосрочный прирост капитала за счёт долгосрочного, опять-таки, роста денежных потоков – то мысль о том, что чем ниже цена, тем лучше, становится самоочевидной.

Личный финансовый план помогает соотнести способность рынка акций давать наилучшую долгосрочную доходность с периодическими резкими снижениями котировок. Избитая фраза «кризис – это возможность» обретает совершенно внятный смысл, когда правильно составленный план наглядно демонстрирует: вы в акциях на десятки лет. Не до конца квартала. Не до конца года. Не до того момента, когда внезапно понадобились деньги – всё это должно быть обеспечено другими (консервативными) инструментами сбережения. А если вам 20, 30, 40 лет, то буквально – на десятилетия. Вы находитесь в фазе активного накопления капитала, и чем дешевле вы покупаете акции относительно их будущих денежных потоков, тем больше капитала вы в итоге накопите.

При этом для получения хороших результатов даже необязательно, чтобы цены на акции с годами росли. Достаточно, чтобы росли финансовые результаты и дивидендные выплаты компаний. В капиталистических экономиках, в том числе и в новейшей истории России, этот тезис всегда оказывался верным в прошлом, и мы рассчитываем, что он продолжит работать и в будущем.

Полный текст обзора на сайте УК «Открытие».