Обзор рынков от УК «Апрель Капитал» (16.10.2020 — 30.10.2020)

Мировые рынки

Предварительные октябрьские цифры по деловой активности в еврозоне отразили дальнейшее снижение показателей в сфере услуг. Соответствующий индекс снизился с 48 до 46,2 пункта по сравнению с прогнозными 47 пунктами. Ситуация в производственном секторе в настоящий момент выглядит значительно лучше. Здесь PMI продемонстрировал позитивную динамику, поднявшись с 53,7 до 54,4 пункта и опередив при этом ожидания на уровне 53,1 пункта. Пока ничего критичного.

Между тем, дальнейшего ухудшения ситуации в экономике ожидает и европейский регулятор. Так, по итогам прошедшего 29 октября заседания ЕЦБ заявил о планируемом пересмотре объёмов действующих стимулирующих программ. Однако произойдёт это после обновления макроэкономического прогноза по итогам декабрьского заседания. Теперь всё внимание на ФРС, которая будет заседать 4-5 ноября, сразу же после выборов американского президента. Посмотрим, какие комментарии ждут нас здесь.

На общем негативном фоне инвесторы практически проигнорировали как сильную корпоративную отчётность крупнейших американских компаний, продолжающую опережать прогнозы, так и неплохую макроэкономическую статистику. Так, лучше ожиданий оказалась первая оценка по динамике ВВП США в третьем квартале. Показатель продемонстрировал рост на 33,1% против ожиданий на уровне 31% и снижения на 31,4% в предыдущем квартале. В конце текущей недели ждём публикацию октябрьских данных по американскому рынку труда. Всё внимание сюда.

Российский рынок

Первую из двух прошедших недель российский рынок выглядел сильнее своих глобальных аналогов. Индексам даже удалось выйти в плюс. Однако достаточно быстро ситуация изменилась и рынок снова перешёл в состояние коррекции. В результате по итогам двух последних недель октября рублёвый индекс ММВБ снизился на 3,89%, долларовый РТС выглядел ещё хуже, потеряв 5,84%.

Среди корпоративных историй стоит выделить металлургический сектор, ставший одним из лидеров роста. Так, после публикации квартальных результатов Северсталь, ММК и НЛМК объявили планируемый объём дивидендных выплат, сулящий очень неплохую доходность. На этом фоне акции всех перечисленных компаний двинулись вверх. По итогам двух недель Северсталь подорожала на 9%, НЛМК на 8,5%, бумаги ММК прибавили 6,5%.

Позитивный новостной фон также сформировался вокруг Россетей. Интерес к бумагам подогрела очередная волна слухов относительно предстоящей консолидации российских электросетей. Появилась информация, что переговоры сдвинулись с мёртвой точки. Результатом стал рост более чем на 5% по обыкновенным акциям компании.

Несмотря на не самую благоприятную конъюнктуру за последнюю неделю Минфин снова разместил рекордный объём ОФЗ — более чем на 430 млрд. рублей. Основной объём пришёлся на флоутер ОФЗ 29019. Именно к таким бумагам в настоящий момент наблюдается повышенный интерес со стороны крупных российских банков. Благодаря этому амбициозный квартальный план в размере 2 трлн. рублей выполнен уже на 75%.

Полный обзор доступен на сайте УК «Апрель Капитал».