Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 27.05.2024 г.)

Итоги недели: снижение надежд на смягчение ДКП ФРС; обновление максимумов индексов США; отказ Газпрома от дивидендов

Фондовые индексы США завершили прошлую неделю при смешанной динамике. Индекс Dow Jones снизился на 2,3%, S&P 500 увеличился на 0,1%, Nasdaq прибавил 1,4%, обновив рекордный максимум.

Поддержку Nasdaq Composite в конце недели оказала сильная квартальная отчетность производителя графических процессоров Nvidia Corp. Стоимость акций Nvidia в пятницу выросла на 2,6% после 9%-ного скачка в четверг вслед за публикацией отчета.

Индекс Standard & Poor’s 500 обновил исторический максимум во вторник, поднявшись на 0,25%, до 5321,41 пункта благодаря хорошим квартальным отчетам ряда компаний.

Так, капитализация Macy’s Inc. выросла в этот день на 5,1%. Скорректированная прибыль сети универмагов в минувшем финквартале превзошла прогнозы аналитиков, компания также улучшила собственный годовой прогноз.

Цена американских депозитарных расписок (ADR) китайской XPeng поднялась на 5,9%, причем в ходе сессии рост достигал 26%. Эта компания, один из крупнейших китайских производителей электромобилей, в январе-марте резко сократила чистый убыток, увеличив выручку на 62%.

В целом, давление на американский рынок акций на прошлой неделе оказало очередное ослабление ожиданий смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой (ФРС) после публикации протокола последнего заседания регулятора.

В нем, в частности, говорится, что ряд руководителей американского ЦБ заявили о готовности снова поднять процентные ставки, если инфляция в США не продолжит замедляться. В ходе обсуждения представители регулятора выразили тревогу по поводу «разочаровывающих» показателей инфляции, заявив, что последние данные указывают на вероятность ее устойчивого сохранения в ближайшие месяцы.

С июля 2023 года ФРС удерживает ставку на уровне 5,25-5,5% годовых. Это самый высокий уровень с 2001 года.

Рынок акций РФ на прошлой неделе немного опустился в рамках коррекции после предыдущего роста. Инвесторы продавали акции на фоне упавшей нефти и ухудшения внешней фондовой конъюнктуры из-за опасений, что Федрезерв США пока не намерен приступать к смягчению монетарной политики.

По итогам пятидневки индекс МосБиржи опустился ниже 3400 пунктов, к уровню начала апреля, локомотивом снижения выступили бумаги «Газпрома» после известий, что правительство РФ рекомендовало концерну не выплачивать дивиденды за 2023 год. Также рекомендовали акционерам не выплачивать дивиденды компании «Норникель» и «ТКС Холдинг».

Недельное снижение индекса МосБиржи составило 2,9% (до 3399,2 пункта), индекса РТС — 1,4% (до 1195,1 пункта) на фоне падения доллара и подешевевшей нефти. Так, по итогам прошлой недели нефть Brent потеряла 2,2% (до $82,12 за баррель), WTI — 2,3% (до $77,72 за баррель). Доллар упал на 1,6% в паре с рублем, при этом в конце недели американская валюта опустилась почти до 89 руб. впервые с 30 января 2024 года.

⬆⬇ Хуже рынка по итогам прошлой недели выглядели акции «Группы ЛСР» (-14%), «Газпрома» (-13%), «SFI» (-9%); лучше рынка оказались бумаги банка «Санкт-Петербург» (+6%), ПАО «Россети Волга» (+2%), «Распадской» (+1%).

Во вторник стало известно, что правительство РФ выступило против выплаты «Газпромом» дивидендов за 2023 год. В директиве правительства отмечалось, что это было предложение Минэнерго РФ, согласованное с Минфином РФ и Росимуществом.

В этот же день ЦБ РФ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, в котором сообщалось, что проинфляционные риски по-прежнему преобладают.

Регулятор предположил, что нейтральная ставка может быть значимо выше предыдущих оценок и обратил внимание на существование вероятности того, что экономика может развиваться по альтернативному сценарию, что, в свою очередь, может потребовать дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики.

В четверг совет директоров «Газпрома» утвердил рекомендацию правительства о невыплате дивидендов за 2023 год. Совет директоров «Норникеля» в этот день также рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2023 год (за 9 месяцев 2023 года компания уже выплатила 915,33 рубля на акцию). Вице-премьер РФ Александр Новак сообщил, что «Норникель» планирует строительство мощностей по выпуску платины в Бахрейне.

Кроме того, рекомендацию не выплачивать дивиденды за 2023 год дал совет директоров МКПАО «ТКС Холдинг». Годовое собрание акционеров «ТКС Холдинга» пройдет 28 июня, дата закрытия реестра — 4 июня. Вместе с тем глава совета директоров компании Алексей Малиновский подтвердил планы по возврату к регулярным дивидендным выплатам, для чего компания формирует новую дивидендную политику.

В среду, 29 мая, Федеральная резервная система США опубликует региональный экономический обзор Beige Book. В четверг, 30 мая, Министерство торговли США опубликует пересмотренные данные об изменении ВВП в первом квартале.

В пятницу, 31 мая, Французское Национальное статистическое управление Insee опубликует данные о потребительских расходах в апреле, предварительные данные об изменении потребительских цен в мае, а также окончательные данные об изменении ВВП в первом квартале. Статистическое управление Европейского союза обнародует предварительные данные об изменении потребительских цен в мае.

В этот же день Министерство торговли США опубликует данные о доходах и расходах населения в апреле.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.