Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 21.07.2023 г.)

Итоги недели: ЦБ повысил ключевую ставку; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

Одним из основных событий для российского рынка на прошлой неделе можно считать заседание Банка России, которое состоялось в пятницу. После шести заседаний, по итогам которых ключевая ставка оставалась неизменной, 21 июля российский регулятор увеличил ее сразу на 100 базисных пунктов до 8,5%. Решение не было полной неожиданностью для рынка, поскольку волатильность курса, рост инфляционных ожиданий и динамика инфляции, которая на момент 17 июля выросла до 3,65% г/г, подразумевали, что ЦБ может действовать более жестко, чем предполагалось консенсус-прогнозом. На пресс-конференции по итогам заседания в пятницу представители ЦБ продемонстрировали решимость и готовность действовать на опережение, не дожидаясь момента, когда в результате сложившихся условий, включая волатильный валютный курс, инфляция будет показывать более высокие темпы роста, чем сейчас.

Более резкое, чем ожидалось, повышение ключевой ставки не напугало рынок. Бескупонная доходность 10-летних облигаций за неделю не изменилась, оставшись на уровне 11,21%. Больше всего за неделю выросла доходность двухлетних бумаг — +39 б.п. до 9,21%.

Индекс Мосбиржи в пятницу закрыл день в плюсе, а по итогам недели вырос на 0,72% до 2923,54 п. Его долларовый аналог — Индекс РТС — на фоне продолжающегося ослабления рубля показал по итогам недели небольшой минус, снизившись на 0,22% до 1012,37 п.

Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, на протяжении второй недели подряд становятся расписки ритейлера X5 Group (+12,05% до ₽1943). 18 июля компания опубликовала операционные результаты за второй квартал, сообщив о росте чистой выручки на 19,1% г/г до 770,7 млрд руб.

Аутсайдером недели оказались префы Транснефти (-10,18% до ₽125750), однако их снижение объясняется отсечкой по дивидендам, размером в ₽16665,2.

Недельные изменения цен бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи. Цены закрытия бумаг и доходность за неделю приведены с учетом вечерней сессии. (Источник данных: Московская биржа)

Если говорить об американском рынке, то на прошлой неделе он также демонстрировал рост. Индекс S&P 500 прибавил по итогам недели 0,69%, поднявшись до отметки 4536,34 п. Росту рынка способствовали относительно неплохие квартальные результаты американских банков, которые они продемонстрировали на фоне продолжающегося роста процентной ставки в США.

На предстоящей неделе в США продолжится сезон отчетности. Во вторник после закрытия рынка о результатах за второй квартал отчитаются Microsoft и Google (Alphabet).

В среду внимание рынка будет направлено на результаты июльского заседания ФРС. Хотя сейчас, судя по динамике фьючерсов, участники рынка практически не сомневаются в том, что ставка будет повышена еще на 25 базисных пунктов до 5,25-5,5%, риторика регулятора и сигналы относительно дальнейших действий могут повлиять на настроения на рынке.

В четверг состоится заседание ЕЦБ, а утром в пятницу станет известно решение по ставке от Банка Японии.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.