Итоги недели: заседания ФРС и Банка России; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

Для мировых рынков одним из основных событий прошлой недели стало декабрьское заседание ФРС, итоги которого были обнародованы в среду. Как и ожидалось, американский регулятор сохранил процентную ставку на уровне 5,25-5,5%. Уверенность рынка в том, что ФРС завершила цикл повышения ставок могла быть подкреплена за день до этого, во вторник, когда ноябрьская статистика по потребительской инфляции в США показала ее снижение до 3,1% г/г. При этом базовая инфляция в ноябре составила 4% г/г, не изменившись по сравнению с октябрем. Индекс цен производителей PPI, данные по которому были опубликованы уже в среду, в ноябре замедлил рост до 0,9% г/г по сравнению с 1,2% г/г в октябре.

Хотя решение ФРС было ожидаемым, «мягкие» комментарии главы регулятора Джерома Пауэлла в определенной степени скорректировали мнение рынка относительно того, когда может начаться смягчение денежно-кредитной политики. Так, в ходе пресс-конференции Пауэлл заявил, что дальнейшее повышение ставок уже не является базовым сценарием, как это было 60 или 90 дней назад. Кроме того, глава ФРС обозначил, что на декабрьском заседании обсуждалось то, когда регулятору нужно будет перейти к снижению ставки.

Помимо вербальных комментариев, оптимизм на рынке могли вызвать обновленные прогнозы ФРС. В соответствии с ними, прогнозируемая инфляция (индекс PCE) на конец текущего года снижена с 3,3% до 2,8% г/г, а прогноз по уровню процентной ставки на конец 2023 и 2024 годов снижен с 5,6% до 5,4% и с 5,1% до 4,6% соответственно. Таким образом, несмотря на то, что ранее представители регулятора часто заявляли, что процентная ставка останется высокой продолжительное время, в текущих условиях они предполагают уже несколько ее понижений в следующем году.

Помимо ФРС на прошлой неделе сохранили ставки на прежних уровнях также ЕЦБ и Банк Англии. Европейский регулятор оставил базовую ставку по кредитам на уровне 4,5%, ставки по депозитам и маржинальным кредитам также не изменились, оставшись на уровнях 4% и 4,75% соответственно. Банк Англии в третий раз подряд оставил ставку на уровне 5,25%.

Рынки в целом положительно отреагировали на сохранение ставок регуляторами развитых стран. Индекс S&P 500 по итогам недели вырос на 2,49%, показав седьмую неделю роста подряд. Европейский Stoxx 600 прибавил за неделю 0,92%. Положительную динамику показала и нефть — февральский фьючерс на Brent на бирже вырос по итогам недели на 0,94% до $76,55 за баррель. Доходность 10-летних облигаций США, по данным Trading Economics, снизилась за неделю на 33 базисных пункта до 3,91%, опустившись ниже 4% впервые с августа.

Для российского рынка одним из основных событий стало декабрьское заседание Банка России, результаты которого были обнародованы в пятницу. Как мы и предполагали, регулятор повысил ключевую ставка на 100 базисных пунктов до 16%, что было положительно воспринято российским рынком акций. Подробнее о решении российского регулятора читайте в отдельном материале на нашем канале.

Индекс Мосбиржи, хоть и вырос в пятницу на 0,83%, все же снизился по итогам недели на 1,5% до 3033,89 пункта. Индекс РТС на фоне укрепления рубля по итогам недели вышел в плюс, прибавив 0,6% до 1060,64 пункта.

⬆Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции ВТБ (+5,17% до 0,0235₽).

⬇Аутсайдером недели стали акции Лукойл (-8,12% до 6 560₽). Тем не менее, нужно учитывать, что в пятницу бумаги компании снижались в связи с отсечкой по дивидендам в размере 447 руб. на акцию.Помимо прочего, в пятницу вечером стало известно, что правительство скорректировало параметры льготных ипотечных программ. В частности, для льготной ипотеки под 8% размер минимального первичного взноса увеличен с 20% до 30%. Кроме того, максимальный размер кредита для всех регионов по данной программе понижен до 6 млн руб.

На предстоящей неделе во вторник состоится заседание Банка Японии.

Также на неделе страны ЕС могут принять согласованный ранее 12-ый пакет санкций против России.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.