Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 11.08.2023 г.)

Итоги недели: возобновление роста инфляции в США; рубль продолжает дешеветь; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

В прошедший четверг рынку стала доступна статистика по инфляции в США за прошлый месяц. По итогам июля цены, как и в июне, выросли на 0,2% м/м, а показатель годовой инфляции увеличился с 3% в июне до 3,2% в июле. Это первое увеличение годовой инфляции после 12 месяцев снижения. При этом темпы роста цен оказались ниже консенсус-прогноза — по данным Trading Economics, рынок ожидал увеличение показателя до 3,3% г/г. Американский рынок акций в целом нейтрально отреагировал на вышедшую статистику. По итогам четверга индекс S&P 500 вырос на незначительные 0,3%, однако по итогам недели показал умеренное снижение, потеряв 0,31% и закрывшись в пятницу на уровне 4464,05 п. Позитивным моментом для рынка могло стать продолжение снижения базовой инфляции, не учитывающей волатильные компоненты (топливо и продукты питания). По итогам июля базовая инфляция в США опустилась до 4,7% г/г по сравнению с 4,8% г/г в июне и приняла минимальное значение с октября 2021 года. Оцениваемая по фьючерсам вероятность повышения ставки ФРС еще на 25 базисных пунктов в сентябре в пятницу составляла всего 10%, однако доходность 10-летних гособлигаций США по итогам недели все же выросла, прибавив 11 б.п. до 4,17%.

На российском рынке внимание инвесторов на прошлой неделе было обращено на продолжающееся снижение российской валюты. По итогам торговой недели курс доллара вырос на 3,91% до 99,43 ₽, евро подорожал на 3,00% до 108,78 ₽, а курс китайского юаня прибавил 2,72%, увеличившись до 13,70 ₽. Все три валюты в пятницу снова обновили максимумы к рублю с марта 2022 года.

В пятницу Банк России опубликовал проект основных направлений денежно-кредитной политики на период до 2026 года, в котором обозначил три сценария развития экономики. Подробнее об этом можно прочитать в отдельном материале на нашем канале. После публикации документа состоялась пресс-конференция заместителя председателя ЦБ Алексея Заботкина, в ходе которой он в очередной раз обозначил, что регулятор пока не видит рисков для финансовой стабильности в связи с текущей динамикой валютных курсов. Отвечая на вопросы журналистов, господин Заботкин также повторил тезис о том, что регулятор не устанавливает количественных ориентиров по курсу рубля, а задействование дополнительных инструментов, таких как валютные интервенции, определяется конкретными складывающимися обстоятельствами.

Российский рынок акций на фоне ослабления рубля и публикации отчетов отдельными компаниями на прошлой неделе продолжил восходящую динамику. Индекс Мосбиржи показал седьмую неделю роста подряд, увеличившись по ее итогам на 2,04% до 3155,51 пункта. Долларовый РТС на фоне ослабления рубля снизился при этом на 1,46%, закрывшись в пятницу на отметке 1000,89 пункта.

Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции Россетей (+9,52% до 0,133 ₽).

Аутсайдером недели оказались расписки Русагро (-1,45% до 1 114,8 ₽). 7 августа компания отчиталась по результатам за 2 квартал и первое полугодие 2023 года. По итогам первого полугодия выручка компании снизилась на 16,3% до 106 549 млн руб., EBITDA сократилась на 47,7% до 15 606 млн руб.

На предстоящей неделе во вторник в США опубликуют данные по розничным продажам за июль.

В среду рынку станут доступны протоколы с июльского заседания ФРС.

В случае дальнейшего снижения курса рубля на неделе возможны как словесные интервенции со стороны представителей ЦБ и других российских ведомств, так и объявления о конкретных шагах с целью стабилизировать валютный курс.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.