Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 09.02.2024 г.)

Итоги недели: рост ВВП РФ; замедление инфляции и ожидания относительно заседания ЦБ; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи

В прошедшую среду Росстат опубликовал данные по темпам роста ВВП России. По итогам 2023 года экономика РФ выросла на 3,6%, опередив прогнозы. ЦБ в октябрьском среднесрочном прогнозе ожидал роста ВВП на 2,2-2,7%, прогноз Минэкономразвития предполагал рост экономики в 2023 года на 3,5%. При этом международные организации пересматривают в сторону повышения ожидания по росту ВВП РФ и в 2024 году. В конце января МВФ увеличил прогноз темпов роста ВВП для России до 2,6% по сравнению с предполагавшимся в октябре ростом на 1,1%. В феврале свою оценку темпов роста российского ВВП повысили в ОЭСР — теперь в организации ожидают роста экономики на 1,8% против 1,1% в ноябре.

Нужно отметить, что оба приведенных выше прогноза на текущий момент превышают октябрьскую оценку ЦБ, который осенью ожидал замедления роста экономики РФ в 2024 года до 0,5-1,5%. Вполне вероятно, что на февральском заседании, которое пройдет 16 февраля, регулятор также увеличит прогноз по росту ВВП в текущем году исходя из текущей ситуации.

Согласно опубликованной в прошедшую среду недельной статистике Росстата, годовая инфляция в РФ по состоянию на 5 февраля — 7,22%. В декабре-январе годовые темпы роста цен постепенно замедляются, однако пока этого замедления может быть недостаточно для начала снижения ключевой ставки. В прошедший четверг зампред ЦБ Алексей Заботкин в рамках интервью каналу Private Talks заявил, что для начала снижения ключевой ставки главным показателем будут сроки и устойчивость замедления инфляции. При этом Заботкин упомянул также инфляционные ожидания, которые остаются высокими. При этом ЦБ, по словам зампреда, не будет ждать до того момента, пока инфляционные ожидания вернутся в уровни 2017-2019 годов, а первое снижение ставки, наверное, произойдет раньше, однако для этого регулятор должен быть уверен в том, что инфляционные ожидания населения и бизнеса постепенно угасают.

Цены на нефть на прошлой неделе заметно выросли на фоне продолжающей оставаться неспокойной ситуации на Ближнем Востоке. Апрельский фьючерс на Brent на бирже ICE прибавил за неделю 6,28%, увеличившись цене до $82,19 за баррель. При этом издание Ведомости со ссылкой на данные исследования S&P Global Commodity Insights сообщает, что добыча нефти в странах ОПЕК+ в январе сократилась — среднесуточный объем добычи снизился по сравнению с декабрем на 340 тыс. барр. до 41,2 млн барр. Сокращение добычи происходило на фоне добровольного сокращения производства, а также протестов в Ливии, которые привели к приостановке добычи на 18 дней на крупнейшем в стране нефтяном месторождении Шарара.

Российский рынок акций на прошедшей неделе продемонстрировал умеренный рост. Индекс Мосбиржи вырос на 0,5% до 3242,38 п., РТС на фоне незначительного укрепления рубля прибавил по итогам недели 0,45% до 1122,38 п.

⬆ Лидером по росту цены за неделю среди бумаг, входящих в Индекс Мосбиржи, стали акции строительной компании ПИК (+8,05% до 807,8 ₽).

⬇ Аутсайдером недели стали акции ММК (-5,16% до 56,15 ₽). В прошлый вторник компания опубликовала результаты за IV квартал и 2023 год в целом. Выручка ММК по итогам года выросла на 9,1%, до 763,4 млдр руб., EBITDA увеличилась на 26,2%, превысив 195 млрд руб., однако свободный денежный поток на фоне роста капитальных затрат сократился на 57,6%, до 30,7 млрд руб. При этом, в отличие от Северстали, чей совет директоров в начале февраля рекомендовал выплатить 191,51 руб. дивидендов на акцию, в ММК о планах по выплате дивидендов пока не сообщали.

На предстоящей неделе во вторник должна состояться публикация ежемесячного отчета ОПЕК, а в США станут доступны данные по потребительской инфляции за январь.

В четверг в США выйдет январская статистика по розничным продажам и промышленному производству.

В пятницу будут опубликованы итоги февральского заседания Банка России.

Полный обзор читайте в Дзене КСП Капитал УА.