Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (27.07.2020 г.)

Прошедшую неделю индекс S&P 500 закончил в незначительном минусе и можно отметить, что инвесторы стали обращать внимание на события помимо коронавируса. Сезон отчётностей добрался до технологического сектора и пока что большинству компаний не удалось оправдать выданные авансы.

Российский рынок – рост вопреки

Несмотря на нейтральную динамику рубля, нефти и американского рынка, российский индекс продемонстрировал рост на 3%. Наибольший рост показали золотодобывающие компании в лице Полюса, Полиметалла и Petropavlovsk. Последний вырос в стоимости на 45% после потрясающих операционных данных за 1П20. Из корпоративных новостей отметим сильную отчетность Mail.Ru, нейтральные результаты НЛМК и Северстали, слабые операционные данные ТМК и возобновление международного авиасообщения России, что было позитивно для бумаг Аэрофлота.

Инструменты с фиксированной доходностью

Основным событием для российского рынка облигаций на прошедшей неделе стало заседание ЦБ. Регулятор снизил ключевую ставку на 25 бп, хотя рынок ждал более решительных 50бп. Не менее важным стало заявление главы ЦБ о снижении диапазона нейтральной ставки на 1%: с 6-7% до 5-6%. Первой реакцией на ставку был рост доходностей на длинном отрезке кривой ОФЗ на 5-7бп, однако после прессконференции часть потерь была отыграна.

Из первичных размещений отметим 3-х летние бумаги ВЭБа. Книга закрылась по ставке 5,74% (доходность 5,82%), объем размещения составил 20 млрд. руб.

Из размещений еврооблигаций можно выделить вечный субординированный выпуск UBS. На бумагу был сформирован хороший спрос, объем выпуска составил $750млн. На фоне этого размещения вечные бумаги UBS c купоном 5% и доходностью к опциону кол ~6,1% выглядят привлекательно.

Подробности читайте в очередном выпуске еженедельной аналитики от УК «Система Капитал», Global Equities Weekly за 27 июля 2020 года.