Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (14.09.2020 г.)

Индекс S&P 500 потерял ещё 2,5% за неделю, а NASDAQ испытал самую быструю коррекцию (падение на 10% с максимумов) в истории

При этом, несмотря на отскок рынка в середине недели, обстановка остается напряженной, а волатильность остается существенно выше августовских значений.

Российский рынок – в легком минусе, несмотря на более сильное падение мировых площадок

Российский индекс смог отделаться легким испугом, несмотря на упавшую на 7% нефть и снижение глобальных рынков. Неудивительно, что основными пострадавшими были представители нефтегазового сектора.

В корпоративном мире больше всего отличилась Алроса (+11%), сумевшая показать значительный рост продаж на аукционе в августе, хотя это во многом объясняется отложенным спросом. Также выделим рост акций ПИК после сильных результатов за 1П20. А из главных аутсайдеров отметим бумаги Яндекса, который продолжает падать после включения в индекс MSCI Russia 31 августа

Инструменты с фиксированной доходностью

Итоги заседания ЕЦБ не преподнесли каких-либо значимых сюрпризов: процентные ставки остались на прежнем уровне, объем выкупа активов в рамках программы помощи из-за Covid-19 сохранится на уровне 1,35 трлн евро, а прогноз снижения ВВП еврозоны в 2020г был скорректирован с -8,7 до -8,0%.

На глобальном рынке евробондов консолидация продолжилась, доходности US Treasuries изменялись незначительно (10-летний выпуск в диапазоне 0,65-0,70%). Лучше рынка снова выглядели бразильские евробонды: длинные суверенные выпуски прибавили 0,5% по сравнению со снижением на 0,2-0,7% гос.долга крупнейших EM.

Отдельно отметим еврооблигации Petrobras, которые выросли в цене на 1,7% на участке кривой 3-10 лет после объявления предложения о выкупе 19 выпусков совокупным объемом $4 млрд (11% от обращаемых облигаций), что понизит риск рефинансирования.

При отсутствии значимых новостей по антироссийской санкционной тематике рынок переключился на оценку влияния заявлений российского регулятора на доходности облигаций. Так, рынок отреагировал некоторым их повышением после некоторого изменения тональности главы ЦБ в части необходимости и своевременности использования пространства для снижения ключевой ставки.

С другой стороны, рынок отыграл часть потерь на заявлениях представителя ЦБ о сохранении мягкой монетарной политики в течение продолжительного времени, а также о готовящейся публикации траектории ставки. Также состоялся очередной сильный аукцион МинФина по размещению ОФЗфлоутеров на 158,5 млрд руб, включая дебютный 10-летний выпуск, на который пришлось 70% от всего объема.

Отметим, что концентрация объемов на ограниченном числе инвесторов позволяет говорить, что спрос остается не совсем рыночным.

Подробности читайте в очередном выпуске еженедельной аналитики от УК «Система Капитал», Global Equities Weekly за 14 сентября 2020 года.

  • 6 июня 2023

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (26.05 — 02.06.2023 г.)

    Рынок акций Российский рынок акций продолжил плавный рост, индекс Московской биржи добавил 1,5%, несмотря на значимые дивидендные отсечки. Дивиденды остаются
  • 6 июня 2023

    События и комментарии 29.05 — 04.06.2023 г. (УК «Открытие»)

    О том, что за падением неизбежно следует рост 2 июня 2023 г. индекс Московской биржи полной доходности (с учетом получения
  • 5 июня 2023

    Взгляд на рынки от УК «ПРОМСВЯЗЬ» (19 — 26.05.2023 г.)

    Рынок акций Основные индексы рынка акций США продолжили рост на прошедшей неделе, S&P500 прибавил около 1%. IT сектор смотрится по-прежнему
  • 5 июня 2023

    Итоги недели от КСП Капитал Управление активами (по 02.06.2023 г.)

    Итоги недели: решение ОПЕК+; повышение потолка госдолга в США; лидеры и аутсайдеры Индекса Мосбиржи Одно из ключевых для российского рынка
  • 5 июня 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (26.05 – 05.06.2023 г.)

    АКЦИИ На американском рынке сохраняются оптимистичные настроения. Фондовый рынок США вновь показал рост, реагируя на позитивную макроэкономическую статистику и довольно
  • 1 июня 2023

    Еженедельный обзор рынков от УК «Система Капитал» (19.05 – 26.05.2023 г.)

    АКЦИИ Искусственный интеллект поддержал американский рынок. Благодаря оптимистичным прогнозам NVIDIA по спросу на свою продукцию со стороны рынка ИИ Nasdaq прибавил